1 / 10第十二章 财务分析报告第一节 财务分析报告概述一、财务分析报告的概念及作用财务分析报告是以财务报告为主要依据，结合其他会计核算资料、计划指标，以及统计资料，利用特定的财务指标，通过计算和比较，对某单位的财务状况进行分析，找出差距、提出建议以指导企业经营活动的一种书面报告。关于对会计的理解，有人认为会计是一个信息系统，通过一定的方式向利益相关者提供有用的决策信息。会计的最终产品是财务报告，然而，企业的经营活动是错综复杂的，会计的核算过程也是错综复杂的，财务报告却是抽象的，它只能提供某一方面的总括数字。财务报告信息的使用者往往是对会计一无所知，为了使财务报告使用者能够清晰地认识报告和理解报告内容，把财务报告所记载的数据变成有用的信息，财务工作人员或其他的报表使用者通过搜集资料，把相关年度的财务报告和其他核算资料结合起来，通过一系列的指标计算和对比分析，找出各指标形成和变化的本质原因，从而更清楚地揭示企业所存在的问题，并提出相应的合理化建议，这个过程就是财务分析过程，而财务分析过程形成的书面资料，就是财务分析报告。财务分析报告除了能提供更加清晰明了的信息以外，还可以帮助企业制定出符合客观规律的财务预算，任何财务预算都应该在对企业所处经济环境进行细致分析、对企业的能力进行客观的评价、对历史财务资料进行正确的计算和分析之后，在历史资料的基础上经过科学的预测得来的。所以，财务分析是制定财务预算的基础工作之一。另外，财务分析还有利于改善企业的经营管理，使企业及时回避风险，提高企业的效益。通过财务分析，往往能发现企业存在的问题和不足，这样使管理工作能够有的放矢，针对问题，提出措施，及时解决，最终达到避免风险、提高企业经济效益的目的。二、财务分析报告的编制程序（一）确定分析内容及分析重点不同的经营阶段有不同的要求，不同的企业经营状况不同，不同的行业有不同的特点。所以，对于财务分析来说，不同的行业、不同的企业，同一企业的不同发展阶段有各自不同的侧重点。例如，成长阶段的企业比较重视市场的占领，同时发展阶段一般对资金的需求比较旺盛，所以，在企业的成长阶段，对销售状况的分析，对资金周转状况的分析都比较重要。在企业的成熟阶段，又应该侧重于企业盈利能力及产品创新能力。所以，在进行财务分析之前，要根据企业的状况和自身特点确定合适的分析内容和分析重点。（二）搜集资料确定了分析内容后，接下来是根据分析内容来搜集资料。这是编制财务分 2 / 10析报告的基础工作，进行财务分析所需要的资料虽然不是很庞杂，但仅仅是本期的财务报告还是不够的，还需要很多其他相关资料。首先，是本期的财务报告，为了发现本期经营过程中的问题，以及发生的变化，还需要和前期或前两期的财务报告比较分析；其次，要想看企业的计划或预算完成情况如何，本期财务报告和计划或预算资料也要进行比较分析。财务分析是对企业财务状况进行多角度地分析，成本因素分析也是其中的一个方面，成本资料的获得需要依靠企业的会计核算。还有一些资料是会计核算资料中所没有的，需要统计部门的配合。所以，财务分析资料也是多种多样的，应根据分析内容的不同，从不同的方面搜集资料。有些资料是直接可以利用的，有些则需要进行加工之后才能用，如统一口径。（三）选择分析方法财务分析方法很多，如比率分析法、对比分析法、趋势分析法、杜邦分析法、沃尔分析法等。企业应根据自身特点和分析要求，选择合适的分析方法。（四）进行财务分析并编写财务报告财务报告的编写要结合当前生产经营的情况和财务管理的具体要求，抓住重点的、关键的问题，然后层层分解，抓住问题产生的本质原因，切忌面面俱到。分析结论要有确凿的数据作依据，要定性分析和定量分析相结合，肯定成绩与剖析缺点相结合，层次清楚，语言简练。三、财务分析报告的种类财务分析报告主要分为以下两类。（一）全面分析报告全面分析报告也叫综合分析报告或系统分析报告，是对某一部门或单位在一定时期的经济活动，利用各项主要经济指标作出全面系统的分析的报告。它在全面分析的基础上，抓住财务活动中的关键方面，找出存在的问题，并提出解决问题的建议。全面分析报告能从全局的角度来看问题，主要用于年度和季度分析。（二）专题分析报告专题分析报告是针对部门或单位的某一方面的问题或针对某一经营项目而编制的财务分析报告。四、财务分析报告的格式财务分析报告的重点在于分析的过程和内容，要揭示真实的财务活动的状况，报告中应该有分析、有发现的问题，还要有解决问题的措施。财务分析报告的格式并不是很重要，也没有严格要求，一般来讲，财务分析报告主要包括以下几个组成部分。 （一）标题财务分析报告的标题，是分析目的和分析内容的抽象和概括。全面分析报告的标题经常标明财务报告的期间，如“某公司某年度财务分析报告” 。对于专题分析报告来说，标题一般是揭示分析的主要问题或内容范围，有时是直接表达分析的建议或意见，如“投资报酬情况分析报告” 。（二）开头财务分析报告的开头多数是概括介绍企业当前的形势、报告的背景，并针对分析的问题用总括数字简要介绍一些基本情况或简要地说明分析的目的。开 3 / 10头应该简明扼要。有时财务分析报告的开头与正文并无明显的界限，也有不要开头直入正题的。（三）正文正文部分是财务分析报告的主体，首先，按照可比口径计算说明各项主要经济指标的完成情况，通过实际与计划或与上年同期的对比，反映经济指标的完成情况，并分析变动的原因，同时肯定所取得的成绩，揭示所存在的问题。正文部分要注意突出中心、突出重点、突出问题的症结所在。只有重点突出的财务分析报告，才能让人读了以后指出关键问题在哪里。具体协作时，应有重点地总结分析企业取得某一重要成绩的状况和经验，或者有重点地总结分析企业存在的薄弱环节的状况和造成的原因，切忌罗列数据、面面俱到，而又不分析问题、解决问题。这部分的写作还要注意情况具体、分析深入、结论公正，既不虚构或夸大成绩，也不掩饰或缩小问题，能对企业的经营活动和财务状况作一个客观、真实的描述和评价。另外，正文部分在说明情况，分析问题时要注意形式的多样化，可以直接用数字对比说明，可以用表格的形式，也可以用文字说明。哪一种形式更有助于说明问题、更清晰地表现问题，就采用哪一种形式。（四）结尾部分财务分析报告的结尾，主要是提出改进意见、措施或建议，目的是为了改善经营管理和财务状况，提高经济效益。最后，还应有署名和报告 E1 期。第二节 财务分析案例及财务分析报告本节以 A 公司为例，进行财务分析。表 9-1 和表 9-2 是 A 公司的资产负债表和利润表（其他材料略） 。根据公司的报表及其他资料，对其财务状况和经营状况作一个较为全面的分析。表 9-1 资产负债表编制单位：A 公司 2002 年 12 月 31 日 单位：元资产 年初数 期末数 负债及所有者权益 年初数 期末数 4 / 10流动资产：货币资金短期投资应收票据应收账款净额预付账款应收补贴款其他应收款存货待摊费用其他流动资产流动资产合计非流动资产：长期投资：长期股权投资长期债权投资固定资产原价减：累计折旧固定资产净值减：固定资产减值准备固定资产净额在建工程无形资产长期待摊费用其他长期资产递延税款借项非流动资产合计资产总计1 250 000650 0001 065 0001 553 50021 007 160 00025 50011 725 000310 00025 550 000600 00024 950 00024 950 00012 50020 00010 00025 302 50037 027 5001 281 000656 7501 062 5001 561 25070020 7507 247 25026 25011 856 450312 50026 000 000625 00025 375 00025 375 00013 70019 00010 75025 730 95037 587 400流动负债：短期借款应付票据应付账款预收账款其他应付款应付工资应付福利费未交税金未付利润其他未交款预提费用其他流动负债流动负债合计长期负债：长期借款应付债券长期应付款其他长期负债长期负债合计递延税款贷项负债合计所有者权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计负 债 及 所 有 者 权 益 合 计2 650 000550 000500 2506 000105 000225 00075 000362 50011 50010 0004 495 250600 0005 106 5005 706 50010 201 75025 000 000575 750950 000300 00026 825 75037 027 5002 682 000509 000520 2501 2505 500104 400220 000100 000364 00010 0009 4004 525 800600 0005 106 1005 706 10010 231 90025 250 000705 500850 000550 00027 355 50037 587 400表 9-2 利润表 编制单位：A 公司 2002 年 12 月 单位：元项目 报告期金额 本年累计金额 5 / 10一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润减：销售费用管理费用财务费用三、营业净利润加：投资净收益营业外收入减：营业外支出非常净损失四、利润总额减：所得税费用五、净利润加：前期未分配利润六、可分配利润减：提取法定公积金提取法定公益金提取任意公积金分出利润七、未分配利润3 125 0002 475 0005 000645 00042 500150 0007 500445 00014 00012 00016 000455 000175 000280 00036 125 00028 725 00055 0007 345 000492 5001 550 00077 5005 225 00064 000162 000216 00025 0005 210 0001 750 0003 460 000100 0003 560 000346 000346 0002 318 000550 0002002 年 12 月份 A 公司财务分析报告一、主要经济指标完成情况工业总产值：本年累计完成工业总产值 4 337.50 万元，完成年计划 4 200万元的 103.27%，比去年同期的 3 926.10 万元增长了 411.40 万元，增幅 10.48%。主营业务收入：本年累计完成销售收入 3 612.5 万元，完成年计划 3 500万元的 103.21%，比去年同期的 3 401.91 万元增长了 210.59 万元，增长率为6.19%。从销售区域看我公司的销售实现情况，如表 9-3 所示。从表 9-3 中可以看出：我公司 12 月份完成月平均销售计划的 107.14%，年销售收入完成计划的 103.21%。从销售区域看，系统内完成月平均计划的111.52%，系统外、出口分别完成月平均计划的 90.48%和 104.66%。可以说本年度总的销售情况还是好的，除系统内销售额外都超额完成了计划。系统外销售额没有达到平均目标的是因为外埠市场的投入和开发效果还未完全显现，虽未完成平均计划，但比去年同期增幅达 1.57%，这也是可喜的现象。鉴于同行业间竞争力的加剧，对我公司的销售市场形成严峻的考验，我们应审时度势，提高对市场的敏锐观察力，抓住一切商机配合相关促销手段，确保我公司产品的市场份额，为顺利完成下一个年度计划销售任务提供根本保证。表 9-3 销售收入完成情况表 单位：万元 6 / 10项目 2002 年计划 销售收入 完成计划销售区域 月平均 年计划 本月 本期累计 上年同势 同比增 幅 月平均 年计划系统外外部销售 131.25 1 575 118.75 1 589.5 1 564.88 1.57% 90.48% 100.92%销售中心 142.92 1 715 159.38 1 806.25 1 666.94 8.36% 111.52% 105.32%其他 0.00 0 16.06 36.125 0.00系统 内出 口 17.50 210 18.32 180.625 170.10 6.19% 104.66% 86.01%合计 291.67 3 500 312.50 3 612.5 3 401.91 6.19% 107.14% 103.21%营业外收支：本年度营业外收支净额为5.4 万元，去年同期为1.10 万元。营业外支出的主要列支项目是固定资产报废损失及对外捐赠支出。利润总额：本年度实现利润总额为 521 万元，本年计划实现利润 530 万元，完成计划的 98.3%，比去年同期的 492.98 万元增加了 28.02 万元，增幅5.68%。通过对以上主要经济指标完成情况可以看出，我公司本年度的销售额虽然超额完成了计划，但利润总额却降低了 1.7%，部分原因是公司为了促进销售，占领市场而降低了部分产品的销售价格。所以，在下一个年度里公司的任务还很严峻，要全面完成下一个年度计划，公司必须做到：（1）以销售为突破口，在全面提升我公司生产、管理水平和产品的知名度的基础上，借助相关促销手段，整合各方面资源，继续扩大市场占有率；（2）通过加强预算管理和企业内部管理，控制可变费用的开支，加强销售费用的管理力度，使其真正发挥应有的作用，向管理要效益；（3）侧重于拳头产品，特别是高毛利率产品的销售，确保明年利润指标的顺利完成。三项费用情况：本期累计发生三项费用 212 万元，完成年计划 215 万元的98.6%，比去年同期的 194.16 万元增加了 17.84 万元，增长率为 9.19%。我公司管理费用情况，如表 9-4。表 9-4 管理费用变动分析表 单位：万元项目 比重 本年发生 同期 同比增减% 本年计划 完成计划%工资及福利费 35.16% 54.50 46.97 16.02% 51.00 106.86%差旅费 1.52% 2.36 1.93 21.80% 2.10 112.19%办公费 3.18% 4.93 4.34 13.62% 4.71 104.65%折旧费 3.97% 6.15 5.66 8.63% 6.15 100.06%修理费 0.99% 1.53 1.38 11.07% 1.50 102.30%物料消耗 2.13% 3.30 3.04 8.62% 3.30 100.05%低值易耗品摊销 0.37% 0.57 0.48 18.60% 0.53 109.24%技术开发费 1.65% 2.56 2.14 19.43% 2.33 110.00% 7 / 10劳动保险费 26.72% 41.42 35.52 16.60% 38.57 107.39%业务招待费 3.41% 5.29 4.84 9.30% 5.25 100.68%住房公积金 1.98% 3.07 2.76 11.07% 3.00 102.30%防洪费 0.79% 1.22 1.09 12.19% 1.19 108.33%其他 18.13% 28.10 27.99 0.39% 30.39 92.47%合计 100.00% 155 138.16 12.19% 150 103.33%本年度累计发生管理费用为 155 万元，完成年计划 150 万元的 103.33%，比去年同期的 138.16 万元增加了 16.84 万元，增幅 12.19%。变动的主要原因如下。工资及福利费用：完成年计划的 106.86%，较同期增长 7.53 万元，增长的原因是本期工资摊销基数及摊销比例较同期均有所增长。差旅费：本期费用为 2.36 万元，同比增长了 0.43 万元，增幅 21.8%，主要原因是公司领导加强了对外埠销售点的管理。折旧费：本期费用为 6.15 万元，同比增加了 0.49 万元，主要是 2001 年下半年新增了一批管理用办公设备。劳动保险费：本期费用为 41.42 万元，完成年计划的 107.39%，比同期的35.52 万元增加了 5.9 万元，增加的原因是本期增加了工伤保险费用和本期调整了相关保险的基数。住房公积金：本期较同期增长 0.31 万元，增长的原因是调整了住房公积金的基数。我公司销售费用情况如下。本年累计发生销售费用为 49.25 万元，完成年计划 45 万元的 109.44%，比去年同期的 43.34 万元增加了 5.91 万元，增幅 13.64%。变动的主要原因如下。工资及福利费用：较同期增长 1.03 万元，增长的原因是本期工资摊销基数及摊销比例均比同期有所上升。运输装卸费：比同期的 12.45 万元减少了 1.90 万元，是因今年部分促销费改由会议费列支。办公费：比同期减少了 4.39 万元。广告费：比同期增加了 10.06 万元。较同期增长的原因是本期加大了促销力度。会议费：比同期的 6.99 万增加了 1.11 万元。增长的原因主要是今年自 2月份部分促销费用由运费列支改为会议费列支。 我公司财务费用情况如下。本期财务费用较同期增加了 0.03 万元。 我公司其他经济指标完成情况如下。 回款率（应收账款收回的比例）：本期累计回款率为 92.21%，比同期的91.18%，上升了 1.03%，其中系统外回款率为 85.81%，比同期的 92.16%下降了6.35%，系统内回款率为 93.87%，比同期的 85%上升了 8.87%。以上数据表明，本期综合回款率较同期略有上升，主要是系统内回款率上升的幅度较大，而系外回款率偏低，并低于同期水平 6.35%。回款率的高低直接影响企业经济运行的质量和资金的周转情况，应加大力量催收应收账款。销售毛利率：本期销售毛利率为 20.33%，比年初预算的 18.75%上升了 8 / 101.58%，同比上升了 2.92%。毛利率上升的主要因素是我公司按照既定的 2002年成本预算目标，在节能、降耗、企业内部挖潜方面加大了内部管理力度。本期对生产过程中的损耗进行了严格的管理，制定了奖罚措施，原材料的采购采取货比三家、比质比价，以及源头采购相结合的办法，为降低产品成本提供了根本保证。本期生产成本中摊销的工资比例较同期有所下降，同时由于今年销售收入增加，生产量加大，提高了工时利用效果。二、影响产品销售利润的因素分析本年度我厂累计实现销售利润为（734.549.25）685.25 万元，比去年同期的 654.97 万元增加了 30.28 万元，其中可比产品增利 27.94 万元，不可比产品增利 2.34 万元。具体原因有以下 5 个方面。（一）销售数量及结构的变动对利润的影响本年度不同品种的产品销售数量各有增减，不仅销售数量发生了变化，各产品品种销售数量也发生了变化，也就是说不同价格、不同利率水平的产品销售结构发生了变化。由于销售数量、结构的变动使销售利润增长了 30.22 万元。其中：可比产品中主要产品增利 25.88 万元；其他品种增利 4.34 万元。（二）销售单价变动对利润的影响本年度为了促进销售、占领市场，部分产品的销售价格降低了。由于销售单价的变动，使可比产品减利 8.20 万元。（三）销售成本变动对利润的影响本年度部分原材料的价格降低，使本期产品销售成本降低。由于单位销售成本的变动，使可比产品增利 13.13 万元。（四）销售税金变动对利润的影响由于销售税金的变动，使可比产品增利 1.04 万元，其中：主要产品增利7.28 万元；其他可比产品减利 2.95 万元。不可比产品的销售使销售税金增加了 3.29 万元。（五）销售费用变动对利润的影响今年我公司为了促进产品销售，继续加大销售费用的投入力度，可比产品中主要产品减利 2.84 万元，其他可比产品减利 1.85 万元。不可比产品的销售使销售利润减少了 1.22 万元。三、企业偿债能力和营运能力分析 （一）偿债能力测算流动比率（2001 年）1 172.5/449.5252.61 流动比率（2002 年）1 185.654/452.582.62速动比率（2001 年）（1 172.5716）/449.5251.02速动比率（2002 年）（1 185.645724.725）/452.581.02 资产负债率（2001 年）（1 020.175/3 702.75）100%27.55%资产负债率（2002 年）（1 023.19/37 587.74）100%27.22%经测算，流动比率、速动比率和资产负债率两年内没有什么大变化，说明公司偿债能力比较稳定。流动比率两年都大于 2，速动比率都大于 1，说明公司的短期偿债能力还是比较强的。资产负债率只有 27.55%，说明公司运用财务杠杆的空间还是很大的埂在公司的产品销量逐年增加，经营规模扩大的情况下，应该调整资本结构，扩大负债规模。 9 / 10（二）营运能力的测算存货周转率2 872.5/（716724.725）/23.99（次）本年度存货周转率为 3.99 次，比 2001 年的 3.72 次提高了 0.27 次，存货周转情况良好。资产周转率3 612.5/（3 702.753 758.74）/20.968（次）资产周转率本年度为 0.968 次，比 2001 年的 0.951 次提高了 0.017 次，没有太大变动，周转状况良好。四、现金流量情况现金流量情况，如表 9-5 所示。从表 9-5 中可以看出：本期现金流入的主要途径为销售商品、提供劳务收到的现金累计 1 403.86 万元，占总收款额的 75.10%；本期现金流出的主要项目为购买商品、接受劳务支付的现金累计 484.39 万元，占总付款额的24.13%，支付的其他与经营有关的现金（主要是管理、销售费用开支）626.72万元，占总付款额的 31.22%，购买固定资产、公司新产业园区建设等项目用款377.2 万元，占总付款额的 18.79%，用于职工工资、福利费用的支出占总付款额的 10.25%，各项税费支出占总付款额的 6.41%。从流入流出总额来看，本期现金流出比现金流入多出 138.11 万元，主要由往年的现金存量来消化。所以，本年度现金比较充足，没有出现缺口。表 9-5 现金流量情况表现金流入项目 累计收现 比重 本期累计 发生 现金流出项目 累计付现比重 本期累计发生经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量销售产品提供劳务收到的现金 75.10% 1 403.86购买商品接受劳务支付的现金 24.13% 484.39收到其他与经营活动有关的现金 4.03% 75.33支付给职工，以及为职工支付的现金 10.25% 205.76支付的各种税费 6.41% 128.68支付的其他与经营活动有关的现金（主要是管理、销售费用）31.22% 626.72投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量 0.00处置固定资产收到的现金 0.20% 3.74购买固定资产支付的现金（含在建工程） 18.79% 377.20收到其他与投资活动有关的现金 8.42% 157.40支付其他与投资活动有关的现金 9.20% 184.68筹资活动产生的现金流量 10 / 10收到的与筹资活动有关的现金 12.25% 228.99合计 100.00% 1 869.32 合计 100.00% 2 007.43下年度艰巨的任务指标、严峻的市场经营形势，以及新产业园区竣工投产后带来的高额费用等一系列问题，对我公司将是一个严峻的考验。伴随新厂区的投入使用，也大大提高了产品生产能力，如何及时地将产品顺利销售出去，是我公司面临的又一严峻问题。所以，加强市场调研，配合相关促销手段，打开销售市场局面扩大销售，增加市场占有率工作显得至关重要，也将是我公司工作的重中之重，这不仅关系到我公司明年任务指标是否能够顺利完成，甚至关系到公司今后的发展。A 公司 2003 年 1 月