跨国公司财务管理体制跨国公司的财务活动涉及母国和东道国，其财务管理体制一方面反映跨国公司与母国和东道国（包括母国和东道国的企业、单位和个人）之间的财务关系；另一方面反映公司总部与各子公司之间的财务关系。因此，跨国公司财务管理体制就包括两个层次：第一个层次涉及两个方面：母国与跨国公司之间的财务管理体制；东道国与跨国公司之间的财务管理体制，这里要分析的是东道国与跨国公司之间的财务管理体制。第二个层次是跨国公司内部财务管理体制。1.东道国与跨国公司之间的财务管理体制东道国与跨国公司之间的财务体制是指东道国对跨国公司财务活动的限制、审查、监督和检查等方面的管理制度，以确立东道国与跨国公司的财务关系。东道国与跨国公司的财务关系集中表现在两者的经济利益上，东道国既是跨国公司投资的受益者，可能又是受害者，两者往往存在着较大的利益冲突，它们主要表现在：跨国公司的基本目标在于凭借其特有优势从事生产经营，利用东道国所提供的各种优惠政策，依托东道国的市场和资源，在全球谋取最大化的净收益，这与东道国旨在利用跨国公司的活动促进经济增长，引进资金、先进管理经验和技术，提高国民收入水平的目标可能矛盾；跨国公司从事经营活动的某些做法往往会损害东道国的利益，如操纵价格避税使东道国无利可得，利用所有权结构控制东道国的重要产业，危及东道国的国家安全等等。对此，东道国既要利用跨国公司有利的一面，又要防范和限制不利的一面，东道国除了制定有关经济政策、法规外，还必须建立和健全对跨国公司的财务管理制度。东道国对跨国公司财务管理制度的主要内容有两个方面：（1）跨国公司资金进入方面的财务管理制度跨国公司的资金进入包括其投资领域、期限和股权结构等方面，东道国应根据自己的国情，衡量接受跨国公司投资的得失，本着利用和限制兼顾的原则，建立有效的财务管理制度：在资本进入的领域方面不论是发展中国家还是发达国家都建立了审批制度，比较而言，发达国家的外资审批较为宽松，而发展中国家却较为严格。其审批的内容主要有：引进的外资和技术，是否有损于本国的主权，是否有控制本国重要产业和通过操纵其经济以控制其政治之嫌，是否有利于本国的经济与技术的发展，是否有利于改善本国的国际收支状况，是否符合本国近期和中远期经济发展规划。例如，印度设立有统一的投资管理委员会，规定凡属工业项目，投资总额在 350 万卢比以上（落后地区 5 亿卢比以上）的企业，都必须先向工业部门申请，由该部门进行评估后，再报投资管理委员会审批。在投资期限方面许多发展中国家，对外国投资的期限都作了明确的规定，以防止外国企业的短期行为或在本国建立永久性公司。在股权安排方面由于股权比例大小关系到企业的经营管理权和投资者的权益，有时甚至涉及国家的安危，因此，就连奉行完全开放政策的美国也明确规定，外国企业在电报企业的合营公司中所占股权不得超过 20%，在航空运输业、沿海及内河航运企业中所占股份不得超过 25%。而发展中国家则都给予一定的限制，它们有的在外资法中明确规定，有的在国家的政策中予以规定，有的在政府审批项目时具体加以限制。限制的目的是保护本国的重要产业，防止跨国公司对国民经济的操纵，这也是对外资的进入起到一种正面引导的作用。另一方面，跨国公司的进入为东道国带来了大量的国际资本、先进的技术和管理经验，受到世界各国的普遍欢迎，更是发展中国家经济增长的助推器，因此，一些国家对跨国公司的进入等方面除作出上述规定的同时，为鼓励跨国公司进入，还建立了资产安全保障制度，如东盟国家向外国投资者保证不实行国有化，不逐步减少外国公司股权比重，不限制跨国公司投资利润的安排。（2）跨国公司利润和本金汇出等方面的财务制度对于跨国公司利润的汇出，一般来说，发达国家在这个问题上持自由开放的态度，不加任何管制，而发展中国家则分为两类：一类原则上允许利润自由汇出；另一类是在允许自由汇出的原则下，采取一定的限制措施，例如厄瓜多尔对矿业部门的利润汇出限制在注册资本的 20%。对于本金的汇出，发展中国家一般有严格的规定，比如阿根廷规定外国投资者抽回本金的条件是保证公司能继续经营，并按规定条件提供服务；每年抽回资本额同保证公司延续其正常经营的原则相符，每年所汇的数额不得超过可汇资本的 20%；从投资开始之日起头三年内，不得抽回任何资本。2.跨国公司内部财务管理体制跨国公司内部财务管理体制是跨国公司对其内部财务活动的权限、组织形式、控制和监督等方面的管理制度，以确定内部各方面的财务关系。跨国公司内部财务关系主要是指总公司与各子公司之间的财务关系，这种财务关系集中反映在财务管理权限的配置上，进而影响到利益分配。跨国公司内部财务管理体制是跨国公司管理体制的一个重要组成部分，其设置形式是由跨国公司管理体制所决定的，根据集权和分权的程度，跨国公司管理体制可归结为三种形式：其以母公司为中心的管理体制，这是一种高度集权的管理体制，在这种管理体制下，总公司统一管理国外子公司的生产、销售和投资业务，协调国外子公司之间的关系。其多元中心管理体制，在这种管理体制下，总公司不直接对子公司进行控制，海外子公司拥有较大的自主权，总公司与子公司之间只保持松散关系。其全球中心的管理体制，这种管理体制是将集权与分权相结合，重大决策权和管理权集中于总部，而把那些需要根据具体情况灵活处理的业务权限分散在各个子公司。以此相对应，跨国公司内部财务管理体制划分为三种模式。 （1）财务管理权限集中在总部的财务管理体制在这种体制下，总部集中财务决策权，国外子公司采用统一的母公司的财务政策，其业绩用母公司的会计体系和母国通货进行考核评价，把对母公司利润贡献大小作为衡量子公司成败的标准，子公司的人事安排、资金调度和利润分配均由总部决定。这种体制的优越性在于发挥总部财务专家的作用，获取资金调度和运用中的规模经济效益，例如，由公司总部根据海内外生产经营单位的需求统一筹措款项，可在条件较好的金融市场上，以较低的利息率借入大量的资金；由总部集中行使财务管理决策权，可以使总部的财务专家灵活调整公司的外币种类和结构，在国际金融市场上进行外汇的买卖和保值交易，减少或避免外汇风险给公司造成的经济损失。这种管理体制的不足之处在于：容权限的大小与子公司的经济利益分配有密切关系，集中的财务管理体制在一定程度上会削弱子公司的生产经营自主权，一些子公司不得不放弃本可捕捉到的机遇和可以得到的利益以服从公司全局的需要，而另一些子公司却因总部的战略安排，获得本不属于它们的额外好处，给子公司经营业绩的考核增加困难；容易损害子公司与当地居民，特别是当地持股人的关系。（2）财务管理权限分散化的财务管理体制在这种管理体制下，子公司在财务上是相对独立的，子公司经理一般拥有财务决策权，子公司的业绩用子公司所在国的货币进行评价，这些子公司要靠自己的财力扩大子公司的规模，这种管理体制的利弊跟集中型的财务管理体制的利弊恰恰相反。（3）财务管理权集中与分散相结合的财务管理体制在这种管理体制下，公司的重大财务决策和关键性的财务活动集中在总部，除此以外，总部财务专家只向子公司提供指导、咨询和信息，在不违背公司整体利益的前提下，日常的财务管理决策大多由子公司经理根据当地的具体情况来制定，这种管理体制兼容了前面两种体制的优点。跨国公司内部采取哪种财务管理体制不是固定不变的，由于管理体制的合理与否对公司的发展和经营的成败有着重要影响，所以，跨国公司在其发展过程中要不断调整集权和分权的范围，从发展趋势看，集中与分散相结合的财务管理体制是大型跨国公司财务管理体制发展的方向。其他版本跨国公司财务管理体制跨国公司的财务活动涉及母国和东道国，其财务管理体制一方面反映跨国公司与母国和东道国（包括母国和东道国的企业、单位和个人）之间的财务关系；另一方面反映公司总部与各子公司之间的财务关系。因此，跨国公司财务管理体制就包括两个层次：第一个层次涉及两个方面：母国与跨国公司之间的财务管理体制；东道国与跨国公司之间的财务管理体制，这里要分析的是东道国与跨国公司之间的财务管理体制。第二个层次是跨国公司内部财务管理体制。1.东道国与跨国公司之间的财务管理体制东道国与跨国公司之间的财务体制是指东道国对跨国公司财务活动的限制、审查、监督和检查等方面的管理制度，以确立东道国与跨国公司的财务关系。东道国与跨国公司的财务关系集中表现在两者的经济利益上，东道国既是跨国公司投资的受益者，可能又是受害者，两者往往存在着较大的利益冲突，它们主要表现在：跨国公司的基本目标在于凭借其特有优势从事生产经营，利用东道国所提供的各种优惠政策，依托东道国的市场和资源，在全球谋取最大化的净收益，这与东道国旨在利用跨国公司的活动促进经济增长，引进资金、先进管理经验和技术，提高国民收入水平的目标可能矛盾；跨国公司从事经营活动的某些做法往往会损害东道国的利益，如操纵价格避税使东道国无利可得，利用所有权结构控制东道国的重要产业，危及东道国的国家安全等等。对此，东道国既要利用跨国公司有利的一面，又要防范和限制不利的一面，东道国除了制定有关经济政策、法规外，还必须建立和健全对跨国公司的财务管理制度。东道国对跨国公司财务管理制度的主要内容有两个方面：（1）跨国公司资金进入方面的财务管理制度跨国公司的资金进入包括其投资领域、期限和股权结构等方面，东道国应根据自己的国情，衡量接受跨国公司投资的得失，本着利用和限制兼顾的原则，建立有效的财务管理制度：在资本进入的领域方面不论是发展中国家还是发达国家都建立了审批制度，比较而言，发达国家的外资审批较为宽松，而发展中国家却较为严格。其审批的内容主要有：引进的外资和技术，是否有损于本国的主权，是否有控制本国重要产业和通过操纵其经济以控制其政治之嫌，是否有利于本国的经济与技术的发展，是否有利于改善本国的国际收支状况，是否符合本国近期和中远期经济发展规划。例如，印度设立有统一的投资管理委员会，规定凡属工业项目，投资总额在 350 万卢比以上（落后地区 5 亿卢比以上）的企业，都必须先向工业部门申请，由该部门进行评估后，再报投资管理委员会审批。在投资期限方面许多发展中国家，对外国投资的期限都作了明确的规定，以防止外国企业的短期行为或在本国建立永久性公司。在股权安排方面由于股权比例大小关系到企业的经营管理权和投资者的权益，有时甚至涉及国家的安危，因此，就连奉行完全开放政策的美国也明确规定，外国企业在电报企业的合营公司中所占股权不得超过 20%，在航空运输业、沿海及内河航运企业中所占股份不得超过 25%。而发展中国家则都给予一定的限制，它们有的在外资法中明确规定，有的在国家的政策中予以规定，有的在政府审批项目时具体加以限制。限制的目的是保护本国的重要产业，防止跨国公司对国民经济的操纵，这也是对外资的进入起到一种正面引导的作用。另一方面，跨国公司的进入为东道国带来了大量的国际资本、先进的技术和管理经验，受到世界各国的普遍欢迎，更是发展中国家经济增长的助推器，因此，一些国家对跨国公司的进入等方面除作出上述规定的同时，为鼓励跨国公司进入，还建立了资产安全保障制度，如东盟国家向外国投资者保证不实行国有化，不逐步减少外国公司股权比重，不限制跨国公司投资利润的安排。（2）跨国公司利润和本金汇出等方面的财务制度对于跨国公司利润的汇出，一般来说，发达国家在这个问题上持自由开放的态度，不加任何管制，而发展中国家则分为两类：一类原则上允许利润自由汇出；另一类是在允许自由汇出的原则下，采取一定的限制措施，例如厄瓜多尔对矿业部门的利润汇出限制在注册资本的 20%。对于本金的汇出，发展中国家一般有严格的规定，比如阿根廷规定外国投资者抽回本金的条件是保证公司能继续经营，并按规定条件提供服务；每年抽回资本额同保证公司延续其正常经营的原则相符，每年所汇的数额不得超过可汇资本的 20%；从投资开始之日起头三年内，不得抽回任何资本。2.跨国公司内部财务管理体制跨国公司内部财务管理体制是跨国公司对其内部财务活动的权限、组织形式、控制和监督等方面的管理制度，以确定内部各方面的财务关系。跨国公司内部财务关系主要是指总公司与各子公司之间的财务关系，这种财务关系集中反映在财务管理权限的配置上，进而影响到利益分配。跨国公司内部财务管理体制是跨国公司管理体制的一个重要组成部分，其设置形式是由跨国公司管理体制所决定的，根据集权和分权的程度，跨国公司管理体制可归结为三种形式：以母公司为中心的管理体制，这是一种高度集权的管理体制，在这种管理体制下，总公司统一管理国外子公司的生产、销售和投资业务，协调国外子公司之间的关系。多元中心管理体制，在这种管理体制下，总公司不直接对子公司进行控制，海外子公司拥有较大的自主权，总公司与子公司之间只保持松散关系。全球中心的管理体制，这种管理体制是将集权与分权相结合，重大决策权和管理权集中于总部，而把那些需要根据具体情况灵活处理的业务权限分散在各个子公司。以此相对应，跨国公司内部财务管理体制划分为三种模式。 （1）财务管理权限集中在总部的财务管理体制在这种体制下，总部集中财务决策权，国外子公司采用统一的母公司的财务政策，其业绩用母公司的会计体系和母国通货进行考核评价，把对母公司利润贡献大小作为衡量子公司成败的标准，子公司的人事安排、资金调度和利润分配均由总部决定。这种体制的优越性在于发挥总部财务专家的作用，获取资金调度和运用中的规模经济效益，例如，由公司总部根据海内外生产经营单位的需求统一筹措款项，可在条件较好的金融市场上，以较低的利息率借入大量的资金；由总部集中行使财务管理决策权，可以使总部的财务专家灵活调整公司的外币种类和结构，在国际金融市场上进行外汇的买卖和保值交易，减少或避免外汇风险给公司造成的经济损失。这种管理体制的不足之处在于：容权限的大小与子公司的经济利益分配有密切关系，集中的财务管理体制在一定程度上会削弱子公司的生产经营自主权，一些子公司不得不放弃本可捕捉到的机遇和可以得到的利益以服从公司全局的需要，而另一些子公司却因总部的战略安排，获得本不属于它们的额外好处，给子公司经营业绩的考核增加困难；容易损害子公司与当地居民，特别是当地持股人的关系。（2）财务管理权限分散化的财务管理体制在这种管理体制下，子公司在财务上是相对独立的，子公司经理一般拥有财务决策权，子公司的业绩用子公司所在国的货币进行评价，这些子公司要靠自己的财力扩大子公司的规模，这种管理体制的利弊跟集中型的财务管理体制的利弊恰恰相反。（3）财务管理权集中与分散相结合的财务管理体制在这种管理体制下，公司的重大财务决策和关键性的财务活动集中在总部，除此以外，总部财务专家只向子公司提供指导、咨询和信息，在不违背公司整体利益的前提下，日常的财务管理决策大多由子公司经理根据当地的具体情况来制定，这种管理体制兼容了前面两种体制的优点。跨国公司内部采取哪种财务管理体制不是固定不变的，由于管理体制的合理与否对公司的发展和经营的成败有着重要影响，所以，跨国公司在其发展过程中要不断调整集权和分权的范围，从发展趋势看，集中与分散相结合的财务管理体制是大型跨国公司财务管理体制发展的方向