哈佛管理导师准备商业计划书辅助工具预测模型目录简介 这张表格基期 第一年估计/实际数据的数据录入表假设 与主要项目相关的假设的数据录入表损益表 预测损益表资产负债表 预测资产负债表现金流量表 预测现金流量表损益表图表 预测损益表图表资产负债表图表 预测资产负债表图表现金流量图表 预测现金流量表图表累计自由现金流 自由现金流量图流量表图表概述计划未来是经理们花费大量时间所做的事。市场经理策划新产品，制造经理估算原料需求，而财务经理则预算公司日常运营需要多少资金。这正是进行财务预测的目的所在。当一个公司用光了资金，就失去了获取幸运硕果的机会，经理们也不能做任何事来长期支撑自己。通过进行财务预测，经理们能够估计财务需求从而能制订相应的计划。在财务模型中，经理们通过改变模型输入数值和观察结果来建立财务假设前提结构，不论好坏。预测模型工具能帮助运用这种方法的公司构造和分析财务模型。预测最主要的一项用途是估计公司将来的外部资金需求。这使得经理能够在流动现金短缺对公司运营形成冲击之前筹措到必要的现金。有好几种预测财务状况的方法，销售额百分比方法就是其中一种。这种简单但有效的方法使损益表和资产负债表的许多数据以将来的销售额为基础。这种系统能够奏效是因为许多变动成本、绝大部分流动资产以及各种负债会或多或少地影响到销售额。这条原则也有些例外情况，但是对我们的情况（还有这个模型），许多项目都能来自于年销售额的增长。这个工具的目标是指导你建立用来分析一项业务的简单的预测损益表，资产负债表和现金流量表。你得到的结果会简单，如果要做进一步预测，你可能需要采用复杂高深的财务规划工具。但是，对于一项业务的经济因素，这个工具将能帮你形成坚实的初步理解，而且它亦能帮你学会做总体预测。为了使你的任务变得尽可能的容易，练习表格会要求你提供一些初始的财务数字。它随之会生成财务报表和图表，这些报表和图表都以你输入的数值引出的非常基本的假设为基础。如果你想使预测图表变得精练而需要改变这些假设，你完全可以做到这一点。在你开始之前，花几分钟来看一下练习表中令人眼花缭乱的表格。我们已经给你提供了一些示例数据，以便让你了解你做完练习后的结果是什么样的。说明这些说明提供了对组成工具中的每张工作表的要素的简单介绍。要获得更多的详细说明，把你的鼠标停在位于工具这章中的红色小三角上。看这个示例你可以把这些说明打印出来，作为你掌握这些工具的参考指导。基期在这里录入你所分析的公司的起点数据。练习表要求一些输入数据来生成预测图表。模型假设你分析的一家新兴公司；但是基期既可以表示公司存在的第一年，也可以表示实际数据上的最后一年。好好估计一下第一年的财务会是什么样的，根据这家公司的情况填写空白单元格（如有些选项不适用，让它空着）。要注意的是，模板中带阴影的格是自动计算的单元格，这些单元格不能被覆盖。假设这个表格包含了模型的大量假设，这些假设可以通过覆盖现有数据而得到更改。任何一项更改都会带到下一年中去。损益表资产负债表现金流量表这些都是针对你在基期和假设中输入的主要数据而得到的报表。研究这些表格，看看你的预测图表是什么样的。损益表图表资产负债表图表现金流量表图表累计自由现金流量图表这些图表对应着每一个相关报表的结果。检查一下这些表格来看看生成的图表。如果你想修改生成的图表，你可以采用以下两种方法：更改你在基期表格中输入的数据；更改你在假设表格中输入的数据。要注意的是，如果你改变了假设或任何一个阴影单元格，就可能会把目前自动计算假设的公式给覆盖掉。这不会影响表格的精确性。如果你后来又希望用自动计算功能，你需要重新启动，这就需要关闭你正在运行的文件并重新打开模板。如果你决定更改模板中的公式，你需首先解除工作表锁定。按如下步骤进行：找到工具/保护选择“解除工作表锁定.”。当你更改完毕之后，按以下路径重新锁定工作表：工具/保护/保护工作表。锁定之后，你可以加上密码或者不加密码，点击进入图表进入再次锁定的工作表。如果分析执行需要迭代计算，启动时就会出现“循环引用”错误提示信息。为了消除错误提示信息，点击 工具/选项菜单，选择计算图标，点击“迭代”选框。点击“基期”开始。使用IE（IE浏览器）或AOL（美国在线服务公司，American On Line）访问这个工具的注意事项如果你通过IE或AOL来访问这个工具，重要的一点是，在运行这个工具之前，你需先把它下载到你本地的机器上。否则，这个工具在浏览器里运行，可能会带来难以预料的Excel行为。威廉萨尔曼教授开发了这套软件，是作为课堂讨论的基础，而不是来证明处理管理困境的有效或无效性。2000级MBA琼德费里斯（Jon DeFriese）和98级MBA查德艾利斯（ChadEllis）把它修改为哈佛商学院工具大全中的一部分。 版权所有：哈佛大学校长和教师及其许可人。1999 乡村软件公司开发输入数据单位：千美元基期 1999损益表收入 2000年收入增长率 20%销售成本合计 900毛利润 1100销售费用 300营销费用 100总体和行政费用 100其他费用 1 0其他费用 2 0其他费用 3 0其他费用 4 0营业支出合计 500折旧年限假设 5 直线折旧法折旧费 200营业收入 400其他收入（支出） 0利息收入 3利息支出 16税前收入 387所得税税率 20%所得税 77净收入 310优先股股利 0普通股股利 0资产负债表截止日期 1999/12/31资产经营现金 50可变现证券 60应收账款 80存货 40其他流动资产 100流动资产合计 330厂房设备账面价值 1000累计折旧 100厂房设备净值 900其它长期资产 100长期资产合计 1000资产合计 1330负债应付账款 50短期负债 80本期到期负债 15应交税款 5其它流动负债 40流动负债合计 190长期负债 120长期负债期限 8 Years其它长期负债 65长期负债合计 185优先股 0普通股 455保留盈余 0股东权益 455负债与权益合计 830现金流量分析资本支出 500利息收入率 5%利息支出率（短期） 8%利息支出率（长期） 7% 版权所有：哈佛大学校长和教师及其许可人。1999 乡村软件公司开发基期 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年1999 2000 2001 2002 2003 2004年收入增长率 20.0% 20.0% 20.0% 20.0% 20.0%收入 2,000 2,400 2,880 3,456 4,147 4,977销售成本占收入百分比 45.0% 45.0% 45.0% 45.0% 45.0% 45.0%销售费用 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0%营销费用 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0%总体和行政费用 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0%其他费用 1 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%其他费用 2 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%其他费用 3 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%其他费用 4 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%其他收入（支出）占收入百分比 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%利息收入率 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0%利息支出率（短期） 8.0% 8.0% 8.0% 8.0% 8.0% 8.0%利息支出率（长期） 7.0% 7.0% 7.0% 7.0% 7.0% 7.0%收入税税率 20.0% 20.0% 20.0% 20.0% 20.0% 20.0%优先股股利 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%普通股股利 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%流动现金占收入百分比 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5%应收账款占收入百分比 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0%应收账款天数 15 15 15 15 15 15存货占销售成本百分比 4.4% 4.4% 4.4% 4.4% 4.4% 4.4%存货天数 16 16 16 16 16 16其他流动资产占收入百分比 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0%资本支出 500 380 452 546 667 822其它长期资产占收入百分比 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0%应付账款占销货成本百分比 5.6% 5.6% 5.6% 5.6% 5.6% 5.6%应付账款天数 20 20 20 20 20 20短期债务 80 80 80 80 80 80本期长期负债到期数 15 15 15 15 15 15长期债务 120 105 90 75 60 45应交税款占所有税额百分比 6.5% 6.5% 6.5% 6.5% 6.5% 6.5%其它流动负债占收入百分比 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0%其它长期负债占收入百分比 3.3% 3.3% 3.3% 3.3% 3.3% 3.3%优先股 0 0 0 0 0 0一般盈余公积 455 455 455 455 455 455折旧表： 年限假设： 5 直线折旧法年份 资本支出 基期 1 2 3 4 5 61 380 76 76 76 76 762 452 90 90 90 903 546 109 109 1094 667 133 1335 822 164年折旧额 200 236 286 356 449 573厂房设备净值 900 1080 1296 1555 1866 2239 0 版权所有：哈佛大学校长和教师及其许可人。1999 乡村软件公司开发输入数据单位：千美元基期 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年1999 2000 2001 2002 2003 2004收入 2,000 2,400 2,880 3,456 4,147 4,977销售成本 900 1,080 1,296 1,555 1,866 2,239毛利 1,100 1,320 1,584 1,901 2,281 2,737销售费用 300 360 432 518 622 746营销费用 100 120 144 173 207 249总体和行政费用 100 120 144 173 207 249其他费用 1 0 0 0 0 0 0其他费用 2 0 0 0 0 0 0其他费用 3 0 0 0 0 0 0其他费用 4 0 0 0 0 0 0营业支出合计 500 600 720 864 1,037 1,244折旧费用 200 236 286 356 449 573营业收入 400 484 578 681 795 920其它收入（支出） 0 0 0 0 0 0利息收入 3 2 0 1 8 20利息支出 16 28 33 19 12 11税前收入 387 458 545 663 791 929所得税 77 92 109 133 158 186净收入 310 366 436 530 633 743优先股股利 0 0 0 0 0 0普通股股利 0 0 0 0 0 0 版权所有：哈佛大学校长和教师及其许可人。1999 乡村软件公司开发输入数据单位：千美元基期 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年1999 2000 2001 2002 2003 2004资产经营现金 50 60 72 86 104 124可变现证券 60 0 0 39 273 541应收账款 80 96 115 138 166 199存货 40 48 58 69 83 100其它流动资产 100 120 144 173 207 249流动资产合计 330 324 389 505 833 1,212厂房设备净值 900 1,080 1,296 1,555 1,866 2,239其它长期资产 100 120 144 173 207 249长期资产合计 1,000 1,200 1,440 1,728 2,074 2,488资产合计 1,330 1,524 1,829 2,233 2,906 3,701负债应付账款 50 60 72 86 104 124短期负债 80 80 80 80 80 80本期到期负债 15 15 15 15 15 15应交税金 5 6 7 9 10 12其它流动负债 40 48 58 69 83 100流动负债合计 190 209 232 259 292 331长期负债 120 105 90 75 60 45其它长期负债 65 78 94 112 135 162长期负债合计 185 183 184 187 195 207多余负债 0 311 157 0 0 0优先股 0 0 0 0 0 0普通股 455 455 455 455 455 455保留盈余 0 366 802 1,332 1,965 2,708股东权益 455 821 1,257 1,787 2,420 3,163负债与权益合计 830 1,524 1,829 2,233 2,906 3,701平衡测试 500 0 0 0 0 0 版权所有：哈佛大学校长与教师及其许可人。1999 乡村软件公司开发输入数据单位基期 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年1999 2000 2001 2002 2003 2004收入 2,000 2,400 2,880 3,456 4,147 4,977税息前收入 400 484 578 681 795 920减去缴纳税金 80 97 116 136 159 184息前税后收入 320 387 462 545 636 736加上折旧 200 236 286 356 449 573营业现金流量 520 623 748 901 1,085 1,309运营资金 175 210 252 302 363 436减去运营资金增加（减少）额 0 35 42 50 61 73加上其它长期负债增加（减少）额 0 13 16 19 22 27减去其它长期资产增加（减少）额 0 20 24 29 35 41减去资本支出 500 380 452 546 667 822自由现金流量 20 201 246 295 346 400减去税后利息支出（收入） 10 21 26 15 4 -7减去本期摊销债务 15 15 15 15 15 15减去股利总额 0 0 0 0 0 0外部资金盈余（赤字） 165 205 265 327 392 版权所有：哈佛大学校长和教师及其许可人。1999 乡村软件公司开发 版权所有：哈佛大学校长和教师及其许可人。1999 乡村软件公司开发1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 - 5 , 0 0 0- 4 , 0 0 0- 3 , 0 0 0- 2 , 0 0 0- 1 , 0 0 001 , 0 0 02 , 0 0 03 , 0 0 04 , 0 0 05 , 0 0 06 , 0 0 0收 入 总 额 销 售 成 本 销 售 与 营 销 费 用 管 理 及 其 它 费 用 折 旧 ， 利 息 和 税 收 净 利 润 版权所有：哈佛大学校长和教师及其许可人。1999 乡村软件公司开发1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 - 5 , 0 0 0- 4 , 0 0 0- 3 , 0 0 0- 2 , 0 0 0- 1 , 0 0 001 , 0 0 02 , 0 0 03 , 0 0 04 , 0 0 05 , 0 0 0流 动 资 产 合 计 厂 房 设 备 净 值 其 它 长 期 资 产 流 动 负 债 合 计长 期 负 债 其 它 长 期 负 债 盈 余 负 债 业 主 权 益年 版权所有：哈佛大学校长和教师及其许可人。1999 乡村软件公司开发1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 ( $ 1 , 5 0 0 )( $ 1 , 0 0 0 )( $ 5 0 0 )$ 0 $ 5 0 0 $ 1 , 0 0 0 $ 1 , 5 0 0 千万营 业 现 金 流 运 营 资 金 变 化 值 资 本 支 出其 它 长 期 资 产 变 化 值 其 它 长 期 负 债 变 化 值 自 由 现 金 流 量外 部 资 金 盈 余 (赤 字 ) 版权所有：哈佛大学校长和教师及其许可人。1999 乡村软件公司开发2 02 2 14 6 77 6 21 , 1 0 81 , 5 0 71 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 02 0 04 0 06 0 08 0 01 , 0 0 01 , 2 0 01 , 4 0 01 , 6 0 0