已知条件（金额单位：万元）X公司有关的比率指标 X公司基期的利润表（2008年） X公司基期的资产负债表（2008年末）销售增长率 10% 销售收入 2000 货币资金与交易性金融资产其他流动资产/销售收入 18% 减：销售成本 (1100) 流动资产流动负债/销售收入 10% 负债的利息费用 (5) 固定资产原值固定资产净值/销售收入 60% 加：货币资金与交易性金融资产的利息收入6 减：累计折旧 销售成本/销售收入 55% 减：年折旧 (180) 固定资产净值固定资产年折旧率 10% 其他变动性期间费用 (100) 资产总计长期负债的利息率 8% 其他固定性期间费用 (35) 流动负债（无息）货币资金与交易性金融资产的利息率 6% 税前利润 586 长期负债其他变动性期间费用/销售收入 5% 减：所得税 (147) 股本所得税税率 25% 税后净利 440 累计未分配利润股利支付率 30% 减：支付股利 (132) 负债和股东权益总计未分配利润 308 调节变量：货币资金与交易性金融资产X公司的预计利润表（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5销售收入 2000 2200 2420 2662 2928 3221减：销售成本 (1100) (1210) (1331) (1464) (1611) (1772)负债的利息费用 (5) (5) (5) (5) (5) (5)加：货币资金与交易性金融资产的利息收入 6 13 28 44 62 82减：年折旧 (180) (147) (175) (208) (246) (290)其他变动性期间费用 (100) (110) (121) (133) (146) (161)其他固定性期间费用 (35) (35) (35) (35) (35) (35)税前利润 586 707 781 861 948 1041减：所得税 (147) (177) (195) (215) (237) (260)税后净利 440 530 586 646 711 781减：支付股利 (132) (159) (176) (194) (213) (234)未分配利润 308 371 410 452 497 547X公司的预计资产负债表（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5货币资金与交易性金融资产 100 335 595 883 1199 1546其他流动资产 360 396 436 479 527 580固定资产原值 1333 1600 1907 2261 2667 3133减：累计折旧 (133) (280) (455) (664) (910) (1200)固定资产净值 1200 1320 1452 1597 1757 1933资产总计 1660 2051 2483 2959 3483 4059流动负债（无息） 200 220 242 266 293 322长期负债 60 60 60 60 60 60股本 1000 1000 1000 1000 1000 1000累计未分配利润 400 771 1181 1633 2130 2677负债和股东权益总计 1660 2051 2483 2959 3483 4059X公司自由现金流量的计算（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5税后净利 530 586 646 711 781加：年折旧 147 175 208 246 290减：其他流动资产增加额 (36) (40) (44) (48) (53)加：流动负债增加额 20 22 24 27 29减：固定资产原值增加额 (267) (307) (354) (406) (466)加：新增的债务税后利息 4 4 4 4 4减：货币资金与交易性金融资产的税后利息 (10) (21) (33) (47) (62)自由现金流量 388 419 451 486 5231003601333(133)120016602006010004001660已知条件（金额单位：万元）X公司基期的资产负债表（2008年末）调节变量：货币资金与交易性金融资产已知条件（金额单位：万元）Y公司有关的比率指标 Y公司基期的利润表（2008年） Y公司基期的资产负债表（2008年末）销售增长率 20% 销售收入 3000 货币资金与交易性金融资产其他流动资产/销售收入 35% 减：销售成本 (1650) 流动资产流动负债/销售收入 10% 负债的利息费用 (80) 固定资产原值固定资产净值/销售收入 80% 加：货币资金与交易性金融资产的利息收入 6 减：累计折旧 销售成本/销售收入 55% 减：年折旧 (180) 固定资产净值固定资产年折旧率 10% 其他变动性期间费用 (150) 资产总计长期负债的利息率 8% 其他固定性期间费用 (35) 流动负债（无息）货币资金与交易性金融资产的利息率 6% 税前利润 911 长期负债其他变动性期间费用/销售收入 5% 减：所得税 (228) 股本所得税税率 25% 税后净利 683 累计未分配利润股利支付率 30% 减：支付股利 (205) 负债和股东权益总计未分配利润 478 调节变量：长期负债Y公司的预计利润表（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5销售收入 3000 3600 4320 5184 6221 7465减：销售成本 (1650) (1980) (2376) (2851) (3421) (4106)负债的利息费用 (80) (136) (139) (144) (149) (152)加：货币资金与交易性金融资产的利息收入 6 3 0 (0) (0) (0)减：年折旧 (180) (251) (252) (289) (334) (389)其他变动性期间费用 (150) (180) (216) (259) (311) (373)其他固定性期间费用 (35) (35) (35) (35) (35) (35)税前利润 911 1021 1302 1606 1971 2410减：所得税 (228) (255) (326) (402) (493) (602)税后净利 683 766 977 1205 1478 1807减：支付股利 (205) (230) (293) (361) (444) (542)未分配利润 478 536 684 843 1035 1265Y公司的预计资产负债表（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5货币资金与交易性金融资产 100 6 (0) (0) (0) (0)其他流动资产 1050 1260 1512 1814 2177 2613固定资产原值 2667 2362 2686 3088 3584 4191减：累计折旧 (267) (518) (770) (1059) (1393) (1781)固定资产净值 2400 2880 3456 4147 4977 5972资产总计 3550 4146 4968 5962 7154 8585流动负债（无息） 300 360 432 518 622 746长期负债 1700 1700 1766 1831 1884 1925股本 1000 1000 1000 1000 1000 1000累计未分配利润 550 1086 1770 2613 3648 4913负债和股东权益总计 3550 4146 4968 5962 7154 8585Y公司自由现金流量的计算（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5税后净利 766 977 1205 1478 1807加：年折旧 251 252 289 334 389减：其他流动资产增加额 (210) (252) (302) (363) (435)加：流动负债增加额 60 72 86 104 124减：固定资产原值增加额 305 (324) (403) (496) (607)加：新增的债务税后利息 102 104 108 111 114减：货币资金与交易性金融资产的税后利息 (2) (0) 0 0 0自由现金流量 1271 829 983 1168 139310010502667(267)24003550300170010005503550已知条件（金额单位：万元）Y公司基期的资产负债表（2008年末）货币资金与交易性金融资产流动资产固定资产原值减：累计折旧 固定资产净值资产总计流动负债（无息）长期负债股本累计未分配利润负债和股东权益总计调节变量：长期负债已知条件（金额单位：万元）Z公司有关的比率指标 Z公司基期的利润表（2008年） Z公司基期的资产负债表（2008年末）销售增长率 10% 销售收入 3000 货币资金与交易性金融资产其他流动资产/销售收入 25% 减：销售成本 (1650) 流动资产流动负债/销售收入 10% 负债的利息费用 (80) 固定资产原值固定资产净值/销售收入 60% 加：货币资金与交易性金融资产的利息收入6 减：累计折旧 销售成本/销售收入 55% 减：年折旧 (180) 固定资产净值固定资产年折旧率 10% 其他变动性期间费用 (150) 资产总计长期负债的利息率 8% 其他固定性期间费用 (35) 流动负债（无息）货币资金与交易性金融资产的利息率 6% 税前利润 911 长期负债其他变动性期间费用/销售收入 5% 减：所得税 (228) 股本所得税税率 25% 税后净利 683 累计未分配利润股利支付率 50% 减：支付股利 (342) 负债和股东权益总计未分配利润 342 调节变量：长期负债/权益Z公司的预计利润表（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5销售收入 3000 3300 3630 3993 4392 4832减：销售成本 (1650) (1815) (1997) (2196) (2416) (2657)负债的利息费用 (80) (68) (67) (64) (63) (66)加：货币资金与交易性金融资产的利息收入 6 6 6 6 6 6减：年折旧 (180) (220) (263) (313) (370) (435)其他变动性期间费用 (150) (165) (182) (200) (220) (242)其他固定性期间费用 (35) (35) (35) (35) (35) (35)税前利润 911 1003 1093 1191 1295 1403减：所得税 (228) (251) (273) (298) (324) (351)税后净利 683 752 820 893 971 1052减：支付股利 (342) (376) (410) (447) (486) (526)未分配利润 342 376 410 447 486 526Z公司的预计资产负债表（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5货币资金与交易性金融资产 100 100 100 100 100 100其他流动资产 750 825 908 998 1098 1208固定资产原值 2000 2400 2861 3391 4001 4699减：累计折旧 (200) (420) (683) (996) (1365) (1800)固定资产净值 1800 1980 2178 2396 2635 2899资产总计 2650 2905 3186 3494 3833 4207流动负债（无息） 300 330 363 399 439 483长期负债 850 858 806 802 783 859股本 1000 841 730 560 393 120累计未分配利润 500 876 1286 1733 2218 2744负债和股东权益总计 2650 2905 3186 3494 3833 4207目标长期负债/权益 0.57 0.5 0.4 0.35 0.3 0.3Z公司自由现金流量的计算（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5税后净利 752 820 893 971 1052加：年折旧 220 263 313 370 435减：其他流动资产增加额 (75) (83) (91) (100) (110)加：流动负债增加额 30 33 36 40 44减：固定资产原值增加额 (400) (461) (530) (609) (699)加：新增的债务税后利息 51 50 48 48 49减：货币资金与交易性金融资产的税后利息 (5) (5) (5) (5) (5)自由现金流量 574 618 665 715 768目标长期负债权益比100 年份 负债/权益750 2008 0.572000 2009 0.5(200) 2010 0.41800 2011 0.352650 2012 0.3300 2013 0.385010005002650已知条件（金额单位：万元）Z公司基期的资产负债表（2008年末）货币资金与交易性金融资产流动资产固定资产原值减：累计折旧 固定资产净值资产总计流动负债（无息）长期负债股本累计未分配利润负债和股东权益总计调节变量：长期负债/权益已知条件（金额单位：万元）Y公司有关的比率指标 Y公司基期的利润表（2008年） Y公司基期的资产负债表（2008年末）销售增长率 20% 销售收入 3000 货币资金与交易性金融资产其他流动资产/销售收入 35% 减：销售成本 (1650) 流动资产流动负债/销售收入 10% 负债的利息费用 (80) 固定资产原值固定资产净值/销售收入 80% 加：货币资金与交易性金融资产的利息收入 6 减：累计折旧 销售成本/销售收入 55% 减：年折旧 (180) 固定资产净值固定资产年折旧率 10% 其他变动性期间费用 (150) 资产总计长期负债的利息率 8% 其他固定性期间费用 (35) 流动负债（无息）货币资金与交易性金融资产的利息率 6% 税前利润 911 长期负债其他变动性期间费用/销售收入 5% 减：所得税 (228) 股本所得税税率 25% 税后净利 683 累计未分配利润股利支付率 30% 减：支付股利 (205) 负债和股东权益总计未分配利润 478 调节变量：长期负债Y公司的预计利润表（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5销售收入 3000 3600 4320 5184 6221 7465减：销售成本 (1650) (1980) (2376) (2851) (3421) (4106)负债的利息费用 (80) (136) (136) (136) (136) (136)加：货币资金与交易性金融资产的利息收入 6 3 (2) (6) (9) (12)减：年折旧 (180) (251) (252) (289) (334) (389)其他变动性期间费用 (150) (180) (216) (259) (311) (373)其他固定性期间费用 (35) (35) (35) (35) (35) (35)税前利润 911 1021 1303 1608 1974 2414减：所得税 (228) (255) (326) (402) (494) (604)税后净利 683 766 977 1206 1481 1811减：支付股利 (205) (230) (293) (362) (444) (543)未分配利润 478 536 684 844 1037 1267Y公司的预计资产负债表（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5货币资金与交易性金融资产 100 6 (66) (129) (181) (220)其他流动资产 1050 1260 1512 1814 2177 2613固定资产原值 2667 2362 2686 3088 3584 4191减：累计折旧 (267) (518) (770) (1059) (1393) (1781)固定资产净值 2400 2880 3456 4147 4977 5972资产总计 3550 4146 4902 5833 6973 8365流动负债（无息） 300 360 432 518 622 746长期负债 1700 1700 1700 1700 1700 1700股本 1000 1000 1000 1000 1000 1000累计未分配利润 550 1086 1770 2614 3651 4918负债和股东权益总计 3550 4146 4902 5833 6973 8365Y公司自由现金流量的计算（金额单位：万元）年 0 1 2 3 4 5税后净利 766 977 1206 1481 1811加：年折旧 251 252 289 334 389减：其他流动资产增加额 (210) (252) (302) (363) (435)加：流动负债增加额 60 72 86 104 124减：固定资产原值增加额 305 (324) (403) (496) (607)加：新增的债务税后利息 102 102 102 102 102减：货币资金与交易性金融资产的税后利息 (2) 1 4 7 9自由现金流量 1271 829 983 1168 139310010502667(267)24003550300170010005503550已知条件（金额单位：万元）Y公司基期的资产负债表（2008年末）货币资金与交易性金融资产流动资产固定资产原值减：累计折旧 固定资产净值资产总计流动负债（无息）长期负债股本累计未分配利润负债和股东权益总计调节变量：长期负债