“人手一册”财会管理工具箱实用丛书搞好财务分析的强大“武器” 、绝佳“工具” ，从事财务分析工作的必备宝典财务分析工具箱（支持微信扫码，拿来即用、稍改即用、方便套用！）中华第一财税网 编著中华第一财税网内容提要本书精心传授最新的、 “立竿见影”的财务分析方面的实际操作知识和技巧，按知识点分类，融合了大量“方案、岗位职责、文书、表格、流程、制度范本” ，使读者“知其然并知其所以然” ，指导用户实现规范化管理，系统、深入、不搞华而不实、绝不泛泛而谈、具体到操作细节、手把手教读者如何做。全书共 19 章，内容涉及：财务分析综合工具，偿债能力分析工具，盈利能力分析工具，营运能力分析工具，成长能力分析工具，财务风险分析工具，预算分析工具专题，成本分析工具专题，投资分析工具专题，经营活动分析工具，资产负债表分析工具，利润表分析工具，现金流量表分析工具，所有者权益变动表分析工具，分部报告分析工具，中期财务报告分析工具，合并财务报表分析工具，会计报表附注分析工具，财务综合分析工具，等等。本书具有以下特色：1.高度的操作性、实用性。除有相关知识和技巧的讲解外，还包括许多文案范本，提供的每一套范本都特别实用，而且有立竿见影之功效，是广大企业管理以及财会工作者的“绝妙武器” 。2.资料详尽、丰富、具体，相关制度示例、表格范本众多。3.专业性和严肃性。本书由全国著名财会、审计、税务专家贺志东同志主持编写，近 20 年来数易其稿，精益求精。4.新颖性。本书系依据最新的企业财务通则、企业会计准则、审计准则、内控规范、税法、企业产品成本核算制度等编写，不同于内容过时或纯学理性的书籍。5.条理清晰、查阅方便。6.标准性和通用性。本书提供的范本综合了相关企业的共性，适合于各个企业。本书适用对象主要包括全国每家企业的负责人和其他经营管理人员、财会人员、内部审计人员，企业管理、税务、国家审计、银行业监管部门相关人员，以及会计师事务所等专业化的企业服务机构从业人士、会计理论和教育工作者等。前 言 .6第 1 章 财务分析综合工具 .8第一节 财务分析概述 .8第二节 财务分析方法 .49第三节 财务分析岗位 .55第 2 章 偿债能力分析工具 .62第一节 偿债能力分析综述 .62第二节 短期偿债能力分析 .65第三节 长期偿债能力分析 .75第 3 章 盈利能力分析工具 .80第一节 盈利能力分析综述 .80第二节 盈利能力分析细述 .86第 4 章 营运能力分析工具 .106第一节 营运能力分析综述 .106第二节 营运能力分析细述 .107第 5 章 成长能力分析工具 .120第一节 成长能力分析综述 .120第二节 成长能力分析细述 .121第 6 章 财务风险分析工具 .128第一节 企业风险分析概述 .128第二节 财务风险分析实务 .129第三节 企业综合风险分析 .144第四节 盈亏临界与敏感性分析 .145第 7 章 预算分析工具专题 .152第一节 预算差异分析综述 .152第二节 预算差异分析细述 .158第 8 章 成本分析工具专题 .168第一节 成本分析综述 .168第二节 成本分析细述 .175第 9 章 投资分析工具专题 .198第一节 投资分析概述 .198第二节 公司分析 .201第三节 投资项目分析 .240第四节 证券投资分析 .247第 10 章 经营活动分析工具 .254第一节 企业经营环境分析 .254第二节 企业经营战略分析 .259第三节 企业经营效率分析 .264第 11 章 资产负债表分析工具 .283第一节 资产负债表分析基础知识 .283第二节 资产负债表项目、质量分析 .329第三节 资产权益趋势分析 .345第四节 资产负债表结构、比率分析 .349第 12 章 利润表分析工具 .357第一节 利润表分析基础知识 .357第二节 利润表项目、质量分析 .366第三节 利润表绝对数额（趋势、环比、定基）分析 .378第四节 利润表结构、比率分析 .380第 13 章 现金流量表分析工具 .384第一节 现金流量表分析综合知识 .384第二节 现金流量的充足性分析 .396第三节 现金流量的项目、质量分析 .401第四节 现金流量绝对数额（趋势、环比、定基）分析 .406第五节 现金流量的结构、比率分析 .410第 14 章 所有者权益变动表分析工具 .414第一节 所有者权益变动表分析综合知识 .414第二节 所有者权益变动表的项目、质量分析 .421第三节 所有者权益变动表结构分析 .427第 15 章 分部报告分析工具 .431第一节 分部报告分析基础 .431第二节 分部报告分析实务 .434第 16 章 中期财务报告分析工具 .435第一节 中期财务报告分析基础 .435第二节 中期财务报告分析实务 .441第 17 章 合并财务报表分析工具 .443第一节 合并财务报表分析基础 .443第二节 合并财务报表分析实务 .465第 18 章 会计报表附注分析工具 .468第一节 会计报表附注分析基础 .468第二节 会计报表附注分析实务 .491第 19 章 财务综合分析工具 .497第一节 财务综合分析方法 .497第二节 财务报表综合分析 .506第三节 企业绩效评析实务 .509前 言财务分析是以企业财务会计报告（又称财务报告，下同）及其他相关资料为主要依据，运用一定的专业技巧和方法，对企业的财务状况、经营成果与现金流量等进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要财务信息的管理工作。一般来说，财务分析的目的是评价企业过去的经营成果，衡量企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势，为分析主体进行经济决策提供依据。本书精心传授最新的、 “立竿见影”的财务分析方面的实际操作知识和技巧，按知识点分类，融合了大量“方案、岗位职责、文书、表格、流程、制度范本” ，使读者“知其然并知其所以然” ，指导用户实现规范化管理，系统、深入、不搞华而不实、绝不泛泛而谈、具体到操作细节、手把手教读者如何做。读者细读这样无比珍贵的“宝典”将获益匪浅、 “少走弯路” ，从此众多财税问题迎刃而解，巨幅提升财税技能和竞争力，奔向利润、工资倍增！全书共 19 章，内容涉及：财务分析综合工具，偿债能力分析工具，盈利能力分析工具，营运能力分析工具，成长能力分析工具，财务风险分析工具，预算分析工具专题，成本分析工具专题，投资分析工具专题，经营活动分析工具，资产负债表分析工具，利润表分析工具，现金流量表分析工具，所有者权益变动表分析工具，分部报告分析工具，中期财务报告分析工具，合并财务报表分析工具，会计报表附注分析工具，财务综合分析工具，等等。本书为全国每一家企业提供最新、权威、丰富、有效、实用的财务分析科学化、规范化、精细化管理的方案、岗位职责、文书、表格、流程、制度范本。本书具有以下特色：1.高度的操作性、实用性。除有相关知识和技巧的讲解外，还包括许多文案范本，提供的每一套范本都特别实用，而且有立竿见影之功效，是广大企业管理以及财会工作者的“绝妙武器” 。2.资料详尽、丰富、具体，相关制度示例、表格范本众多。3.专业性和严肃性。本书由全国著名财会、审计、税务专家贺志东同志主持编写，近 20 年来数易其稿，精益求精。4.新颖性。本书系依据最新的企业财务通则、企业会计准则、审计准则、内控规范、税法、企业产品成本核算制度等编写，不同于内容过时或纯学理性的书籍。5.条理清晰、查阅方便。6.标准性和通用性。本书提供的范本综合了相关企业的共性，适合于各个企业。本书适用对象主要包括全国每家企业的负责人和其他经营管理人员、财会人员、内部审计人员，企业管理、税务、国家审计、银行业监管部门相关人员，以及会计师事务所等专业化的企业服务机构从业人士、会计理论和教育工作者等。本书仅作为学习参考之用，不作为决策建议或执法依据等。囿于学识、科研经费、编写时间等方面原因，书中倘有不足之处，请读者不吝批评指正，以便今后再版时修订（E-mail:jianyitax.org.cn） 。在本书编写过程中，我们参考和借鉴了国内外一些相关文献资料。本书的出版得到了智董集团旗下中华第一财税网（又名“智董网” ）的大力支持和帮助，在此均深表谢意。第 1 章 财务分析综合工具第一节 财务分析概述财务分析是以企业财务会计报告（又称财务报告，下同）及其他相关资料为主要依据，运用一定的专业技巧和方法，对企业的财务状况、经营成果与现金流量等进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要财务信息的管理工作。一、财务分析的目的财务分析的目的是指财务分析主体通过对企业进行财务分析所要达到的目标。一般来说，财务分析的目的是评价企业过去的经营成果，衡量企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势，为分析主体进行经济决策提供依据。由于财务信息使用者包括外部使用者和内部使用者，各使用者面临的问题和决策形态不同，因此其分析的目的和重点也有所不同。（一）财务分析的一般目的财务分析的一般目的（表 1-1）：表 1-1 财务分析的一般目的预测企业未来发展的趋势根据企业过去的经营业绩，可以预测企业未来创造收入和利润的能力。根据企业现在的财务状况和未来创造利润的能力，可以预测企业的成长潜力，为制定经济决策提供参考依据。衡量企业现在的财务状况包括了解企业资产、负债、所有者权益的构成，分析企业资产结构和资本结构是否合理，评价企业的财务实力和财务弹性等。财务状况反映了企业资产、资本存量以及企业的产权关系，通过分析企业现在的财务状况，并与历史数据和同行业相互比较，可以了解企业财务状况的真实情况，并据此预测企业未来发展的潜力。评估企业过去的经营成果包括了解企业营业收入的来源和营业支出的去向，分析净利润的多少及其构成，评价投资报酬率高低和市场占有率的变化等。通过分析企业过去的经营成果，并与同行业相互比较，可以了解企业过去经营活动的成败得失。（二）财务分析的特定目的财务分析的特定目的因财务分析主体的不同而有所不同。从财务信息使用者和分析主体需求的角度看，财务分析的特定目的主要有以下几个方面（表 1-2） 。表 1-2 财务分析的特定目的为投资决策进企业所有者最关注投资的内在风险和资本利得，因此在进行初始投资、追加投资、转让投资时都要对企业的盈利能力、成长能力、资本结构、股利政策等进行财务分析行分析，据以评价投资收益和投资风险，预测未来的盈利及其可能的变动，作为投资决策的依据。为业绩评价进行财务分析为业绩评价进行财务分析包括两个方面，一是企业所有者在选聘和考核企业经营者时，需要对企业的经营业绩进行分析，作为任免的依据；二是企业经营管理者可以通过财务分析做自我检查和企业诊断，包括检查内部财务结构是否稳健、检查企业的偿债能力是否充足、衡量企业在同行业的地位、预测企业未来的变化趋势等。同时，企业经营管理者还可以通过财务分析，考核企业各部门的工作效率，评价企业内部的经营管理政策和内部控制制度，为管理决策提供依据。为信贷决策进行财务分析企业贷款的提供者最关注信贷本金和利息能否按期收回，因此在选择贷款企业、决定贷款期限和利率时都要对企业的偿债能力、信用和风险情况进行财务分析，评价信贷资金的安全性，以便作出理性的贷款决策。企业贷款的提供者分为短期债权人和长期债权人，两者关注的重点有所不同。短期债务需要动用企业的流动资产偿付，因此短期债权人最关心企业资产的流动性和周转能力，更重视对企业目前财务状况和资本结构的分析，以评价企业短期偿债能力。长期债务需要企业在几个会计年度内偿付，因此长期债权人更关心企业在较长时间内的偿债能力和付息能力，需要对企业未来的财务状况、资本结构、盈利能力以及现金流量等进行分析，以作为制定长期信贷决策的依据。为赊销决策进行财务分析供应商也是企业的债权人，他们在选择赊销企业、决定赊销规模、确定赊销条件和赊销期限时，需要对企业的偿债能力、财务稳健性、信用和风险情况进行分析，作为制定赊销决策的依据。为购买和消费进行财务分析购买企业产品的单位和个人，在选择供货厂商或选购商品时，需要对企业的持续经营能力和成长能力进行分析，评价企业的信用和风险，以确保所购商品的质量和售后服务。为行政监督进行财务分析国有资产管理部门进行财务分析，可以监督企业对国家投资的保值增值情况，防止国有资产流失；税务部门进行财务分析，可以监督企业税金是否及时缴纳，有无计算错误和偷税漏税；国家宏观经济管理部门进行财务分析，可以了解各部门和地区的财务状况和经营成果，为制定宏观经济政策提供依据。二、财务分析的局限性财务分析的局限性：（一）企业财务报表信息的人为操纵企业财务报表信息的人为操纵是指企业为了达到管理层期望展示其某些方面财务状况的某种目的，人为地“制造” 一些业务或某些业务的金额的行为（表1-3） 。表 1-3 企业财务报表信息的人为操纵人为地操纵销售活动的实现方式在对外开拓市场不能达到满足企业管理层所期望的业绩，管理层难以向有关方面“ 交代” 其财务成果的条件下，企业有可能利用关联方交易来“实现”较好的业绩：将自己的产品和劳务高价提供给有关企业，同时，又从关联方低价得到劳务和原材料等生产要素，从而达到实现较高利润水平的目的。人为地操纵销售活动的实现时间在会计期间结束之前，企业如果意识到当期的销售收入未能尽如人意，有时会采取假销售的办法，虚增当期销售收入与利润，以使信息使用者对其利润水平有较高的评价。人为地操纵制造业中产品制造费某些企业为了提高利润水平，往往采用高估期末产品成本，低估入库产品成本的办法。用的分配方法与理财活动相结合的操纵活动如通过将债务转化为所有者权益，达到改善资本构成的目的；在兼并、收购其他企业，组建企业集团的过程中，高估母公司对外投资的价值，达到改善母公司资本构成的目的等。在编制报表时，采用所谓“自下而上”的方式，直接在报表中“产生效益”这种编表方式是指在编表之前，企业根据其应达到的利润表的业绩水平，自下而上地确定企业应该具有的费用水平及收入规模。在此基础上，再比较实际收入和费用，如果当期发生的费用超过了当期预期业绩的“承受能力”，则将当期不能承受的这部分费用暂时“升格”为资产，留待以后“消化吸收”；如果当期获得的收入规模达不到当期预期业绩的要求，则可以在表上直接调高收入水平，同时增加企业的债权规模；等等。在编制报表时，根据理想的比率指标要求，直接在报表中进行调整企业为了使自己的报表比率不太“难看”，往往在报表中（尤其在资产负债表中）对某些项目进行临时调整（如将长期投资划为短期投资、将流动负债划为长期负债等），以使企业的比率能向有关方面“ 交代” 。（二）企业财务报表本身的局限性财务报表是会计的产物。会计有特定的假设前提，并要执行统一的规范。会计假设财务报表的信息具有估计的性质，我们只能在规定意义上使用报表数据，不能认为报表揭示了企业的全部真实情况（表 1-4） 。表 1-4 企业财务报表本身的局限性财务报表所披露的信息主要是历史性的信息目前，除上市公司外，其他企业均未要求在报表中反映对将来发展情况的前瞻性或预测性的信息。对报表的使用者来说，也许预测性信息对他们进行投资、信贷和经营决策最有用，但非常遗憾的是，这些最有用的信息，财务报表提供不出来。财务报表所披露的只是财务性的信息即用货币计量的定量性、货币性信息，不能用货币计量的信息，尽管这些信息也都是观察和评价一个企业时非常重要的信息，但财务报表却无法提供出来。财务报表所披露的信息只是单个企业的信息借助财务报表能够观察单个企业的财务和经营情况，但却不能了解同行业中其他企业的财务和经营情况，因而仅仅借助某个企业的报表还不能观察其在同行业中的地位。此外，对一个企业作出合理的评价，并进行必要的投资、信贷和经营决策，整个行业甚至其他行业或整个国民经济的信息也是不能通过单个企业的财务报表所能直接观察到的。财务报表提供的信息是按历史成本计量的信息对于企业的各项资产，报表上反映的目前主要是它的历史成本或实际成本。在物价变动较大或通货膨胀的条件下，历史成本计量的信息可能与企业资产的现时价值相脱节或相背离，从而导致财务报表的信息失真。财务报表披露的信息是近似计算的信息诸如坏账的估计、收入的确认、固定资产的折旧年限和净残值率的估计、无形资产摊销年限的估计、在建工程和在制品完工程度的估计等，都是由会计人员根据职业判断能力估计出来的，因而一般都是近似值。财务报表提供的信息都是暂时性的信息财务报表是分期编制的，一般反映某个期间的财务状况和经营状况。在这个期间结束以前，所发生的盈亏都是暂时的。在持续经营期间内，其中任一期间的盈亏都是暂时的。真正的盈亏只有企业终止清算时才能计算出来，即用清算时的净资产与开业时的净资产对比，超过部分就是盈利，不足部分就是亏损。（三）分析主体对审计工作及审计报告作用的误解在现实生活中，财务报表使用者往往对审计工作的作用产生误解，盲目相信审计报告，从而导致错误决策。究其原因，主要有以下几点（表 1-5） 。表 1-5 主体对审计工作及审计报告作用误解的原因不能正确认识审计工作的作用审计工作的作用，就是通过审计，确认企业的报表是否符合准则的编制要求，是否恰当反映企业的财务状况，并在此基础上对外出具审计报告。在审计过程中，审计人员并不负责对企业的经营活动是否符合法律规定、企业内部是否存在舞弊行为进行审查，审计人员所做的全部工作，其目的就是出具审计报告。不了解审计工作的作用，盲目相信审计报告，往往会产生错误认识。不能正确认识不同类型审计报告的内涵审计报告主要有标准审计报告和非标准审计报告。非标准审计报告主要有无保留意见审计报告、保留意见审计报告、否定意见审计报告和无法表示意见审计报告。（1）无保留意见审计报告并不意味着企业的会计处理准确无误首先，审计人员之所以出具无保留意见的审计报告，主要是审计人员认为企业的财务报表编制及会计处理与会计准则的要求无重大差异，或者说即使存在偏差，但这种偏差不足以使信息使用者作出错误决策；其次，由于审计人员水平所限或其他原因，未能发现企业会计处理中的重大问题，因而仍然出具了无保留意见的审计报告；最后，在人员、时间、精力与审计任务出现巨大的供求不平衡的情况下，降低了审计工作质量。（2）无保留意见的审计报告并不意味着企业内部无舞弊现象，并不意味着企业内部管理工作卓有成效。企业内部可能存在着舞弊现象和管理工作效率低下等问题，并且审计人员也已经发现，但如果审计人员认为这些问题并不影响企业财务报表的编制，也会出具无保留意见的审计报告。（3）保留意见的审计报告、否定意见的审计报告与无法表示意见的审计报告也不意味着企业经营与内部管理“一团糟”。上述审计报告出具的主要原因有：1）审计人员无法得到有关信息；2）审计人员素质不高，本该出具无保留意见的审计报告，却出具了上述三者之一审计的报告；3）企业确实在会计处理中与报表编制上严重触犯现行会计准则和制度。可以看出，即使上述第三种情况，也与企业经营和内部管理有一定距离。不能正确认识审计工作质量在我国现阶段，由于整个审计队伍专业水平偏低、职业道德素质有待提高，因此，在审计工作中，相当程度地存在着履行审计程序不严格、审计范围偏小、审计方法不当等问题，从而导致很多企业主要会计业务核算存在偏差，但这并没有影响相当一部分会计师事务所出具无保留意见或保留意见的审计报告。（四）分析主体对有关误导的防范通过分析我们已经看到，在财务报表当中，确实一定程度地存在着不真实、不准确、不可靠的信息。这就告诉我们，简单地依赖报表作出决策极易导致失误。因此，分析主体在分析财务报表时，要注意以下几个方面（表 1-6） 。表 1-6 主体对有关误导的防范措施加强自身分析财务报表时的能力企业粉饰财务报表时的现象是广泛存在的。但是，由于会计核算固有的“有借必有贷、借贷必相等”原理，任何进入复式簿记系统的粉饰行为均会“顾此失彼”。因此，从对企业财务状况的综合分析中，可以找出一些粉饰痕迹。例如，企业的流动比率和速动比率是经常被粉饰的对象。这是因为企业明白，这两个简单的比率对企业至关重要。但是，如果企业的流动性并不强，就必然在一些方面如存货周转率、应收账款周转率、应付账款周转率以及现金流量表上反映出来，这就是说，对同一个企业的同一会计期间来说，其流动比率、速动比率好转很难与存货周转率、应收账款周转率、应付账款周转率、现金流量的恶化同时存在。掌握了这方面的知识，在进行财务报表分析时，就可以达到透过现象看本质的目的。财务报表信息本身具有弹性由于计量的不准确性和会计方法选择的多样性等原因，导致财务报表信息的弹性化和模糊化。对此，分析主体应有足够的思想准备。重视对企业非货币信息的分析这是因为，企业的财务状况及发展前景等诸方面的问题，有些是难以用货币表示的。有些非货币方面的信息对企业的信息使用者来说可能比货币信息更重要。例如，两个财务状况相同的同类企业，一个处于上升期，另一个则处于下滑期。它们只是在上升与下滑过程中的某一时点表现为相同的财务状况。这种上升与下滑的趋势就不一定能从报表中反映出来。三、财务分析的主体财务分析的主体是指与企业存在一定的现实和潜在的经济利益关系、基于特定目的对企业进行财务分析的单位或个人。企业财务分析的主体包括企业所有者、企业贷款提供者、企业经营管理者、供应商和顾客、政府部门、企业内部职工、竞争对手以及社会公众等（表 1-7） 。表 1-7 财务分析的主体企业所有者根据现代企业理论，股权投资人是企业的所有者，拥有企业净资产的所有权。他们将资金投入企业，要求既保全其投入的资本金，又要获得尽可能多的投资回报。同时，现代企业制度的两权分离，使企业所有者与企业经营者形成委托代理关系。企业所有者作为委托代理关系的委托人，有权要求企业经营者提供财务信息，一方面要据此对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价，为投资决策提供依据，另一方面要据此对企业经营者的受托责任进行分析和评价，为选择经营管理者提供依据。企业所有者需要了解企业的盈利能力、投资回报率、股利政策、经营风险以及未来发展前景等，因此，他们是企业财务分析的主体。企业贷款提供者企业贷款提供者包括向企业提供信贷资金的银行、财务公司以及企业债券的持有人等，他们是企业的主要债权人。贷款提供者将资金提供给企业使用，一方面要求企业按期偿还贷款本金，另一方面要求企业支付贷款利息。由于企业贷款者不能参与企业剩余收益的分配，决定了他们最关心的是信贷资金的风险性和可收回性，他们需要对企业的信用和风险情况以及偿债能力进行分析。因此，企业贷款者也是财务分析的主体。企业经营管理者按照现代企业的委托代理关系，企业经营管理者受托代理企业的经营管理工作，对企业所有者投入的资本承担保值和增值的责任。他们负责企业日常的生产.经营活动，既要确保股东得到相应的投资回报，又要及时偿还各种债务，并保证资产合理有效的利用和企业持续健康的发展。为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营管理者必须掌握企业生产经营活动和理财活动的各个方面，包括企业的盈利能力、偿债能力、资产使用效率、未来的成长能力以及