第12章 财务分析案例
资产负债表资产 上年数 本年数 负债及股东权益 上年数 本年数流动资产货币资金 125252424 125659378流动负债短期借款 95100000 95100000短期投资 应付票据减:短期投资跌价准备 应付账款 657404 842602短期投资净额 预收账款应收票据 20000000 代销商品款应收股利 应付工资应收利息 应付福利费 2103706 1803426应收账款 29959872 26101914 应付股利 250192其他应收款 3987917 4400564 应交税金 3068476 2151743减:坏账准备 1697161 其他应交款 201213 106606应收款项净额 32250628 30502478 其他应付款 59823961 66811488预付账款 74667 396394 预提费用 120012 614309其它补贴款 预计负债存货 5196756 5226823 一年内到期的长期负债减:存货跌价准备 其他流动负债存货净额 5196756 5226823 职工奖励及福利基金待摊费用 14007 22519 国内票据结算待处理流动资产净损失 流动负债合计 161324964 167430174一年内到期的长期债权投资长期负债长期借款 20298113 19316583其它流动资产 应付债券附属企业往来 长期应付款内部往来 住房周转金流动资产合计 162,788,482 181,807,592 专项应付款长期投资长期股权投资 3000000 3000000 其他长期负债长期债权投资 长期负债合计 20298113 19316583其他长期投资 递延税项贷项递延税项贷项长期投资合计 3000000 3000000 负债合计 181623077 186746757减:长期投资减值准备股东权益少数股东权益 13000000 13000000长期投资净额 3000000 3000000 股东权益其中:合并价差 股本 140000000 140000000股权投资差额 减:已归还投资固定资产固定资产原价 592674378 592155516 股本净额 140000000 140000000减:累计折旧 171504874 162839083 资本公积金 259899649 261619271固定资产净值 421169504 429316433 盈余公积金 18933348 18933348减:固定资产减值准备 其中:公益金 6257712固定资产净额 421169504 429316433 未确认的投资损失工程物资 48392 48392 未分配利润 30135669 37816392在建工程 55157508 42837036 货币换算差额减:在建工程减值准备 股东权益合计 461968666 471369011在建工程净额 55157508 42837036待处理固定资产净损失固定资产清理 -78109 -77109固定资产合计 476297295 472124752无形资产及其他资产无形资产 326188 348315开办费递延资产长期待摊费用 1179778 835109其他长期资产无形资产及其他资产合计 1505966 1183424递延税项 递延税项借项资产总计 643591743 658115768 负债及股东权益总计 643591743 658115768利润分配表项目名称 上年数 本年数一、主营业务收入 79,792,961.00 114,765,389.00减:折扣与折让 - -主营业务收入净额 79,792,961.00 114,765,389.00减:主营业务成本 48,455,672.00 65,914,064.00主营业务税金及附加 478,758.00 688,992.00二、主营业务利润 30,858,531.00 48,162,333.00加:其他业务利润 55,497.00 -减:存货跌价损失 - -营业费用 65,949.00 74,508.00管理费用 9,033,824.00 10,470,024.00财务费用 1,897,131.00 1,536,804.00三、营业利润 19,917,124.00 36,080,997.00加:投资收益 892.00 848,700.00补贴收入 - -营业外收入 - -减:营业外支出 95,752.00 2,130,139.00加:以前年度损益调整 - -营业外收支净额 -95,752.00 -2,130,139.00四、利润总额 19,822,264.00 34,799,558.00减:所得税 6,563,607.00 11,483,854.00加:财政返还 - -减:少数股东权益 - -购买日前净利润 - -加:未确认的投资损失 - -五、净利润 13,258,657.00 23,315,704.00加:年初未分配利润 10,877,013.00 10,135,670.00调整以前年度损益 - -盈余公积转入 - -住房周转金转入 - -其他转入 - -六、可分配利润 24,135,670.00 33,451,374.00减:提取法定盈余公积 - -提取法定公益金 - -职工奖金福利 - -提取储备基金 - -提取企业发展基金 - -七、可供股东分配的利润 24,135,670.00 33,451,374.00减:应付优先股股利 - -提取任意盈余公积金 - -应付普通股股利 14,000,000.00 14,000,000.00转作股本的普通股股利 - -八、未分配利润 10,135,670.00 19,451,374.00现金流量表项目名称 上年数 本年数一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金 101000000 107000000收取的租金收到的增值税销项税额和退回的税款收到的除增值税以外的其他税费返还收到的其他与经营活动有关的现金 5763684 1448450经营活动现金流入小计 106763684 108448450购买商品接受劳务支付的现金 26436262 41707140经营租赁所支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金 8884677 10870946支付的增值税款支付的所得税款支付的除增值税所得税以外的税费支付的各项税费 11620939 19212620支付的其他与经营活动有关的现金 11710054 4297333经营活动现金流出小计 58651932 76088039经营活动产生的现金流量净额 48111752 32360411二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金 1000000 59153000取得投资收益所收到的现金 892 847000分得股利或利润所收到的现金取得债券利息收入所收到的现金处置固定无形和长期资产收回的现金 92200收到的其他与投资活动有关的现金 20285141投资活动现金流入小计 21286033 60092200购建固定无形和长期资产支付的现金 41945944 138672195权益性投资所支付的现金债权性投资所支付的现金投资所支付的现金 14260000 62151300支付的其他与投资活动有关的现金 20000000投资活动现金流出小计 76205944 200823495投资活动产生的现金流量净额 -54919911 -140731295三、筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金 54000000 65100000收到的其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计 54000000 65100000偿还债务所支付的现金 27003201 72000000发生筹资费用所支付的现金分配股利或利润所支付的现金偿付利息所支付的现金融资租赁所支付的现金减少注册资本所支付的现金支付的其他与筹资活动有关的现金 1782912筹资活动现金流出小计 28786113 72000000筹资活动产生的现金流量净额 25213887 -6900000四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额 3379294 -69123138附注杜邦分析表净资产收益率1.47%总资产收益率 权益乘数 =1/(1-负债总额/资产总额)1001.05% 1.40主营业务利润率 总资产周转率17.90% 5.89%净利润 / 主营业务收入 主营业务收入 / 资产总额6,939,380 38,770,157 38,770,157 658,115,771主营业务收入 - 全部成本 + 其他利润 - 所得税 流动资产 + 长期资产38770157 28,386,741 -26133 3417903 181,807,595 476,308,176主营业务成本 货币资金 长期投资24,040,652 125659381 3000000营业费用 短期投资 固定资产34322 0 472124752管理费用 应收账款 无形资产3634455 26101914 0财务费用 存货 其他资产677312 5226823 1183424其他流动资产24819477财务比率表指标名称 指标说明 分子数值 分母数值 财务比率 结论一、获利能力分析1、长期资本报酬率 (利润总额+利息费用)/(长期负债平均值+所有者权益平均值) 24,852,508 486,476,187 0.052、资本金收益率 净利润/资本金总额 23,315,704 153,000,000 0.153、股东权益报酬率 净利润/股东权益平均值 23,315,704 466,668,839 0.054、总资产利润率 (利润总额+利息支出净额)/平均资产总值 49,699,137 650,853,756 0.085、毛利率 毛利润/销售收入 48,851,325 114,765,389 0.43 关注6、营业利润率 (营业利润+利息支出净额)/销售收入 49,699,137 114,765,389 0.43 关注7、销售净利率 净利润/销售收入 23,315,704 114,765,389 0.20 关注8、成本费用利润率 营业利润/(销售成本+销售费用+管理费用+财务费用) 36,080,997 77,995,400 0.46 关注二、短期偿债能力分析1、流动比率 流动资产/流动负债 181,807,592 167,430,174 1.09 异常2、速动比率 速动资产/流动负债 176,580,769 167,430,174 1.05 异常3、现金比率 (货币资金+有价证券)/流动负债 125,659,378 167,430,174 0.75 异常三、长期偿债能力分析1、资产负债比率 负债总额/资产总额 186,746,757 658,115,768 0.28 异常2、产权比率 负债总额/所有者权益总额 186,746,757 471,369,011 0.40 异常3、有形净值债务比率 负债总额/(所有者权益-无形资产-递延资产) 186,746,757 471,020,696 0.40 异常4、利息保障倍数 (税前利润+利息费用)/利息费用 50,388,129 1,536,804 32.79 异常5、营运资金长期负债比率(流动资产-流动负债)/长期负债 14,377,418 19,316,583 0.74 异常6、长期负债比率 长期负债/负债总额 19,316,583 186,746,757 0.10四、资产管理效果分析1、总资产周转率 产品销售收入净额/平均资产总额 114,765,389 650,853,756 0.182、固定资产周转率 产品销售收入净额/固定资产平均净值 114,765,389 425,242,969 0.27 关注3、流动资产周转率 产品销售成本净额/流动资产平均占用额 114,765,389 172,298,037 0.67 异常4、应收账款周转率 赊销收入净额/应收账款平均余额 114,765,389 31,376,553 3.66 异常5、存货周转率 销货成本/存货平均余额 65,914,064 5,211,790 12.65 异常6、营业周期 应收账款周转天数+存货周转天数五、现金流量分析1、经营活动净现金比率1 经营活动净现金流量/流动负债 32,360,411 167,430,174 0.192、经营活动净现金比率2 经营活动净现金流量/负债总额 32,360,411 186,746,757 0.173、净利润现金保证比率 经营活动净现金流量/净利润 32,360,411 23,315,704 1.39 异常4、销售收入现金回收比率经营活动净现金流量/销售收入 32,360,411 114,765,389 0.28 关注