财务管理需要掌握的函数
1净现值函数NPV() 投资的净现值(NPV)是指某一方案未来各期现金流入的现值和未来现金流出现值之间的差额。 语法:NPV(rate,value1,value2, .) 功能:已知一系列现金流和固定的各期贴现率的条件下,返回某项投资的净现值。 A B1数据 说明2 0.08年贴现率。可表示整个投资的通货膨胀率或利率。3 -40000初期投资 400004 8000第一年的收益5 9200第二年的收益6 10000第三年的收益7 12000第四年的收益 ¥1,922.068 14500第五年的收益公式 说明(结果)¥1,922.06该投资的净现值 (1,922.06)¥-3,749.47该投资的净现值,包括第六年中 9000 的赔付 (-3,749.47)2内含报酬率函数IRR() 内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率。或者说是使投资方案的NPV为零的贴现率。 语法:IRR(values,guess) 功能:返回连续期间的现金流量的内含报酬率。Values 为数组或单元格的引用,包含用来计算返回的内部收益率的数字。Values 必须包含至少一个正值和一个负值,以计算返回的内部收益率。函数 IRR 根据数值的顺序来解释现金流的顺序。故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值。如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格,这些数值将被忽略。Guess 为对函数 IRR 计算结果的估计值。A B1数据 说明2 -70000某项业务的初期成本费用3 12000第一年的净收入4 15000第二年的净收入5 18000第三年的净收入6 21000第四年的净收入7 26000第五年的净收入公式 说明(结果)-2%投资四年后的内部收益率 (-2%)9%五年后的内部收益率 (9%)-44%若要计算两年后的内部收益率,需包含一个估计值 (-44%)3.直线法折旧sln()返回某项资产在一个期间中的线性折旧值。SLN(cost,salvage,life)Cost 为资产原值。Salvage 为资产在折旧期末的价值(也称为资产残值)。 税法规定的残值Life 为折旧期限(有时也称作资产的使用寿命)。A B1数据 说明2 30000资产原值3 7500资产残值4 10使用寿命公式 说明(结果)¥2,250.00每年的折旧值 (2,250)4.双倍余额递减法DDB()使用双倍余额递减法或其他指定方法,计算一笔资产在给定期间内的折旧值。DDB(cost,salvage,life,period,factor)Cost 为资产原值。Salvage 为资产在折旧期末的价值(也称为资产残值)。Life 为折旧期限(有时也称作资产的使用寿命)。Period 为需要计算折旧值的期间。Period 必须使用与 life 相同的单位。Factor 为余额递减速率。如果 factor 被省略,则假设为 2(双倍余额递减法)。A B1数据 说明2 2400资产原值3 300资产残值4 10使用寿命公式 说明(结果)¥1.32计算第一天的折旧值。Microsoft Excel 自动将 factor 设置为 2。(1.32)¥40.00计算第一个月的折旧值 (40.00)¥480.00计算第一年的折旧值 (480.00)¥306.00计算第二年的折旧值,使用了 1.5 的余额递减速率,而不用双倍余额递减法 (306.00)¥22.12计算第十年的折旧值,Microsoft Excel 自动将 factor 设置为 2 (22.12)5.年数总和法syd()返回某项资产按年限总和折旧法计算的指定期间的折旧值。SYD(cost,salvage,life,period)Cost 为资产原值。Salvage 为资产在折旧期末的价值(也称为资产残值)。Life 为折旧期限(有时也称作资产的使用寿命)。Period 为需要计算折旧值的期间。Period 必须使用与 life 相同的单位。Per 为期间,其单位与 life 相同。A B1数据 说明2 30000资产原值3 7500资产残值4 10使用寿命公式 说明(结果)¥4,090.91第一年的折旧值 (4,090.91)¥409.09第十年的折旧值 (409.09)6.年金终值函数FV() 语法:FV(rate,nper,pmt,pv,type)功能:基于固定利率及等额分期付款方式,返回某项投资的未来值。Rate 为各期利率。Nper 为总投资期,即该项投资的付款期总数。Pmt 为各期所应支付的金额,其数值在整个年金期间保持不变。通常 pmt 包括本金和利息,但不包括其他费用及税款。如果忽略 pmt,则必须包括 pv 参数。Type 数字 0 或 1,用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。如果省略 type,则假设其值为零。Type 值 支付时间0 期末1 期初应确认所指定的 rate 和 nper 单位的一致性。例如,同样是四年期年利率为 12% 的贷款,如果按月支付,rate 应为 12%/12,nper 应为 4*12;如果按年支付,rate 应为 12%,nper 为 4。在所有参数中,支出的款项,如银行存款,表示为负数;收入的款项,如股息收入,表示为正数。A B1数据 说明2 0.06年利率3 10付款期总数4 -200各期应付金额5 -500现值6 1各期的支付时间在期初(请参见上面的信息)公式 说明(结果)¥2,581.40在上述条件下投资的未来值 (2581.40)7.年金现值函数PV() 返回投资的现值语法:PV(rate,nper,pmt,pv,type)功能:返回某项投资的一系列等额分期偿还额当前值之和(或一次性偿还额的现值)PV(rate,nper,pmt,fv,type)Rate 为各期利率。例如,如果按 10% 的年利率借入一笔贷款来购买汽车,并按月偿还贷款,则月利率为 10%/12(即 0.83%)。可以在公式中输入 10%/12、0.83% 或 0.0083 作为 rate 的值。Nper 为总投资(或贷款)期,即该项投资(或贷款)的付款期总数。例如,对于一笔 4 年期按月偿还的汽车贷款,共有 4*12(即 48)个偿款期数。可以在公式中输入 48 作为 nper 的值。Pmt 为各期所应支付的金额,其数值在整个年金期间保持不变。通常 pmt 包括本金和利息,但不包括其他费用及税款。例如,$10,000 的年利率为 12% 的四年期汽车贷款的月偿还额为 $263.33。可以在公式中输入 -263.33 作为 pmt 的值。如果忽略 pmt,则必须包含 fv 参数。Fv 为未来值,或在最后一次支付后希望得到的现金余额,如果省略 fv,则假设其值为零(一笔贷款的未来值即为零)。例如,如果需要在 18 年后支付 $50,000,则 $50,000 就是未来值。可以根据保守估计的利率来决定每月的存款额。如果忽略 fv,则必须包含 pmt 参数。Type 数字 0 或 1,用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。A B1数据 说明2 500每月底一项保险年金的支出3 0.08投资收益率4 20付款的年限公式 说明(结果)¥-59,777.15在上述条件下年金的现值 (-59,777.15)。8.等额还款函数PMT() 语法:PMT(rate,nper,pv,fv,type) 功能:返回在固定利率下,投资或贷款的等额分期偿还额Rate 贷款利率。Nper 该项贷款的付款总数。Pv 现值,或一系列未来付款的当前值的累积和,也称为本金。Fv 为未来值,或在最后一次付款后希望得到的现金余额,如果省略 fv,则假设其值为零,也就是一笔贷款的未来值为零。Type 数字 0 或 1,用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。PMT 返回的支付款项包括本金和利息,但不包括税款、保留支付或某些与贷款有关的费用。应确认所指定的 rate 和 nper 单位的一致性。例如,同样是四年期年利率为 12% 的贷款,如果按月支付,rate 应为 12%/12,nper 应为 4*12;如果按年支付,rate 应为 12%,nper 为 4。Type 值 支付时间0 或省略期末1期初A B1数据 说明2 0.08年利率3 10支付的月份数4 10000贷款额公式 说明(结果)¥-1,037.03在上述条件下贷款的月支付额 (-1,037.03)¥-1,030.16在上述条件下贷款的月支付额,不包括支付期限在期初的支付额 (-1,030.16)A B1数据 说明2 0.06年利率3 18计划储蓄的年数4 5000018 年内计划储蓄的数额公式 说明(结果)¥-129.08为 18 年后最终得到 50,000,每个月应存的数额 (-129.08)9.等额还款本金函数PPMT()语法:PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)功能:返回在给定期次内,某项投资回报(或贷款偿还)的本金部分。 有关函数 PPMT 中参数的详细信息,请参阅函数 PV。Rate 为各期利率。Per 用于计算其本金数额的期数,必须介于 1 到 nper 之间。Nper 为总投资期,即该项投资的付款期总数。Pv 为现值,即从该项投资开始计算时已经入帐的款项,或一系列未来付款当前值的累积和,也称为本金。Fv 为未来值,或在最后一次付款后希望得到的现金余额,如果省略 fv,则假设其值为零,也就是一笔贷款的未来值为零。Type 数字 0 或 1,用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。A B1数据 说明(结果)2 0.1年利率3 2贷款期限4 2000贷款额公式 说明(结果)¥-75.62贷款第一个月的本金支付 (-75.62)A B1数据 说明(结果)2 0.08年利率3 10贷款期限4 200000贷款额公式 说明(结果)¥-27,598.05在上述条件下贷款最后一年的本金支付 (-27,598.05)10.等额还款利息函数IPMT()年金中的利息函数IPMT() 语法:IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)功能:返回在给定期次内,某项投资回报(或贷款偿还)的利息部分。有关函数 PPMT 中参数的详细信息,请参阅函数 PV。Rate 为各期利率。Per 用于计算其本金数额的期数,必须介于 1 到 nper 之间。Nper 为总投资期,即该项投资的付款期总数。Pv 为现值,即从该项投资开始计算时已经入帐的款项,或一系列未来付款当前值的累积和,也称为本金。Fv 为未来值,或在最后一次付款后希望得到的现金余额,如果省略 fv,则假设其值为零,也就是一笔贷款的未来值为零。Type 数字 0 或 1,用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。A B1数据 说明2 0.1年利率3 1用于计算其利息数额的期数4 3贷款的年限5 8000贷款的现值公式 说明(结果)¥-66.67在上述条件下贷款第一个月的利息 (-22.41)¥-292.45在上述条件下贷款最后一年的利息(按年支付)(-292.45)11.利率函数RATE() 注意与IRR的区别语法:RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)功能:返回年金的各期利率;基于等额分期付款方式(或一次性付款)方式,返回投资或付款的实际利率。Nper 为总投资期,即该项投资的付款期总数。Pmt 为各期付款额,其数值在整个投资期内保持不变。通常 pmt 包括本金和利息,但不包括其他费用或税金。如果忽略了 pmt,则必须包含 fv 参数。Pv 为现值,即从该项投资开始计算时已经入帐的款项,或一系列未来付款当前值的累积和,也称为本金。Fv 为未来值,或在最后一次付款后希望得到的现金余额。如果省略 fv,则假设其值为零(例如,一笔贷款的未来值即为零)。Type 数字 0 或 1,用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。A B1数据 说明 -80002 4贷款期限3 -200每月支付4 8000贷款额公式 说明(结果)1%在上述条件下贷款的月利率 (1%)9.24%在上述条件下贷款的年利率(0.09241767 或 9.24%)Guess 为预期利率。如果省略预期利率,则假设该值为 10%。如果函数 RATE 不收敛,请改变 guess 的值。通常当 guess 位于 0 到 1 之间时,函数 RATE 是收敛的。12.计息期函数NPER() 语法:NPER(rate,pmt,pv,fv,type) 功能:基于固定利率和等额分期付款方式,返回一项投资或贷款的期数。Rate 为各期利率,是一固定值。Pmt 为各期所应支付的金额,其数值在整个年金期间保持不变。通常,pmt 包括本金和利息,但不包括其他的费用及税款。Pv 为现值,即从该项投资开始计算时已经入帐的款项,或一系列未来付款的当前值的累积和,也称为本金。Fv 为未来值,或在最后一次付款后希望得到的现金余额。如果省略 fv,则假设其值为零(例如,一笔贷款的未来值即为零)。Type 数字 0 或 1,用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。A B1数据 说明2 0.12年利率3 -100各期所付的金额4 -1000现值5 10000未来值6 1各期的支付时间在期初(请参见上面的信息)公式 说明(结果)59.67386567在上述条件下投资的总期数 (60)60.08212285在上述条件下投资的总期数,不包括在期初的支付 (60)-9.57859404在上述条件下投资的总期数,不包括未来值 (-9.578)13.返回指定期间折旧的余额递减法语法:VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period,factor,no_switch)功能:使用双倍余额递减法或其他指定的方法,返回指定的任何期间内(包括部分期间)的资产折旧值。函数 VDB 代表可变余额递减法。Cost 为资产原值。Salvage 为资产在折旧期末的价值(也称为资产残值)。Life 为折旧期限(有时也称作资产的使用寿命)。Start_period 为进行折旧计算的起始期间,Start_period 必须与 life 的单位相同。End_period 为进行折旧计算的截止期间,End_period 必须与 life 的单位相同。Factor 为余额递减速率(折旧因子),如果省略参数 factor,则函数假设 factor 为 2(双倍余额递减法)。如果不想使用双倍余额递减法,可改变参数 factor 的值。有关双倍余额递减法的详细说明,请参阅函数 DDB。No_switch 为一逻辑值,指定当折旧值大于余额递减计算值时,是否转用直线折旧法。如果 no_switch 为 TRUE,即使折旧值大于余额递减计算值,Microsoft Excel 也不转用直线折旧法。如果 no_switch 为 FALSE 或被忽略,且折旧值大于余额递减计算值时,Excel 将转用线性折旧法。除 no_switch 外的所有参数必须为正数。A B1 数据 说明2 2400资产原值3 300资产残值4 10使用寿命公式 说明(结果)¥1.32第一天的折旧值。Excel 自动假定折旧因子为 2 (1.32)¥40.00第一个月的折旧值 (40.00)¥480.00第一年的折旧值 (480.00)¥396.31在第六个月与第十八个月之间的折旧值 (396.31)¥311.81在第六个月与第十八个月之间的折旧值(用折旧因子 1.5 代替双倍余额法)(311.81)¥315.00拥有资产的第一个财政年的折旧值(假定税法限制余额递减的折旧为 150%)。资产在财政年的第一个季度中间购买。(315.00)Pmt 为各期所应支付的金额,其数值在整个年金期间保持不变。通常 pmt 包括本金和利息,但不包括其他费用及税款。如果忽略 pmt,则必须包括 pv 参数。应确认所指定的 rate 和 nper 单位的一致性。例如,同样是四年期年利率为 12% 的贷款,如果按月支付,rate 应为 12%/12,nper 应为 4*12;如果按年支付,rate 应为 12%,nper 为 4。Rate 为各期利率。例如,如果按 10% 的年利率借入一笔贷款来购买汽车,并按月偿还贷款,则月利率为 10%/12(即 0.83%)。可以在公式中输入 10%/12、0.83% 或 0.0083 作为 rate 的值。Nper 为总投资(或贷款)期,即该项投资(或贷款)的付款期总数。例如,对于一笔 4 年期按月偿还的汽车贷款,共有 4*12(即 48)个偿款期数。可以在公式中输入 48 作为 nper 的值。Pmt 为各期所应支付的金额,其数值在整个年金期间保持不变。通常 pmt 包括本金和利息,但不包括其他费用及税款。例如,$10,000 的年利率为 12% 的四年期汽车贷款的月偿还额为 $263.33。可以在公式中输入 -263.33 作为 pmt 的值。如果忽略 pmt,则必须包含 fv 参数。Fv 为未来值,或在最后一次支付后希望得到的现金余额,如果省略 fv,则假设其值为零(一笔贷款的未来值即为零)。例如,如果需要在 18 年后支付 $50,000,则 $50,000 就是未来值。可以根据保守估计的利率来决定每月的存款额。如果忽略 fv,则必须包含 pmt 参数。应确认所指定的 rate 和 nper 单位的一致性。例如,同样是四年期年利率为 12% 的贷款,如果按月支付,rate 应为 12%/12,nper 应为 4*12;如果按年支付,rate 应为 12%,nper 为 4。Pmt 为各期付款额,其数值在整个投资期内保持不变。通常 pmt 包括本金和利息,但不包括其他费用或税金。如果忽略了 pmt,则必须包含 fv 参数。Fv 为未来值,或在最后一次付款后希望得到的现金余额。如果省略 fv,则假设其值为零(例如,一笔贷款的未来值即为零)。Fv 为未来值,或在最后一次付款后希望得到的现金余额。如果省略 fv,则假设其值为零(例如,一笔贷款的未来值即为零)。功能:使用双倍余额递减法或其他指定的方法,返回指定的任何期间内(包括部分期间)的资产折旧值。函数 VDB 代表可变余额递减法。Factor 为余额递减速率(折旧因子),如果省略参数 factor,则函数假设 factor 为 2(双倍余额递减法)。如果不想使用双倍余额递减法,可改变参数 factor 的值。有关双倍余额递减法的详细说明,请参阅函数 DDB。拥有资产的第一个财政年的折旧值(假定税法限制余额递减的折旧为 150%)。资产在财政年的第一个季度中间购买。(315.00)Pmt 为各期所应支付的金额,其数值在整个年金期间保持不变。通常 pmt 包括本金和利息,但不包括其他费用及税款。例如,$10,000 的年利率为 12% 的四年期汽车贷款的月偿还额为 $263.33。可以在公式中输入 -263.33 作为 pmt 的值。如果忽略 pmt,则必须包含 fv 参数。Fv 为未来值,或在最后一次支付后希望得到的现金余额,如果省略 fv,则假设其值为零(一笔贷款的未来值即为零)。例如,如果需要在 18 年后支付 $50,000,则 $50,000 就是未来值。可以根据保守估计的利率来决定每月的存款额。如果忽略 fv,则必须包含 pmt 参数。单独竞赛财务管理根据给出的项目投资资料,按下表计算该项投资的净现金流量。项目总投资 875000其中:贷款金额 700000股东股本 175000项目投资期 5年贷款年限 5年还款方式 分期等额还款每年项目可产生的收入 1200005年后出售该投资可产生的收入 1000000所得税率 25%贴现率 6%贷款利率 10%项目 1 2 3项目每年产生的收入 120000.00 120000.00 120000.005年后出售投资收入减:利息支出 70000.00 58534.18 45921.77税前利润 50000.00 61465.82 74078.23减:所得税 12500.00 15366.46 18519.56税后利润 37500.00 46099.37 55558.67减:偿还贷款本金 114658.24 126124.06 138736.47现金流量 -77158.24 -80024.69 -83177.79¥114,658.24 ¥126,124.06 ¥138,736.47项目净现金流量(考虑初始投资) 35,363.49 ¥35,363.49注:除现金流量外,其余单元格均以正数表示。表示现金流量时,流出以负数表示,流入以正数表示。4 5 1 2 3 4 5120000.00 120000.001000000.0032048.12 16787.11 70000.00 58534.18 45921.77 32048.12 16787.1187951.88 1103212.8921987.97 275803.2265963.91 827409.67152610.11 167871.12 114658.24 126124.06 138736.47 152610.11 167871.12-86646.21 659538.54¥152,610.11¥167,871.12注:除现金流量外,其余单元格均以正数表示。表示现金流量时,流出以负数表示,流入以正数表示。财务管理固定资产投资决策某公司有一台设备,购于4年前,基本信息如下,计算该设备未来4年的现金流量。项目 值原 价 60000税法规定残值(10) 6000税法规定使用年限(年) 4每年操作成本 8600第二年大修成本 28000最终报废残值 7000折旧方法: 直线法所得税税率 25%贴现率 10%年份 1 2 3每年付现运行成本 6450 6450 6450每年折旧额 ¥13,500.00 ¥13,500.00¥13,500.00每年折旧抵税 ¥3,375.00 ¥3,375.00 ¥3,375.00第二年大修成本 28000第二年付现大修成本 21000第四年残值变现收入第四年残值收入纳税每年现金流量 ¥-3,075.00 ¥-24,075.00¥-3,075.00说明:除现金流量外,其余单元格均使用正数表示,现金流出用负数表示,现金流入用正数表示。现金流量现值 ¥-22,492.3746450¥13,500.00¥3,375.007000250¥3,675.00说明:除现金流量外,其余单元格均使用正数表示,现金流出用负数表示,现金流入用正数表示。财务管理财务管理决策答题要求:根据下表给出的资料,在表格空白处填入相应数据,计算甲、乙两工厂的盈亏平衡点.销售数量 1800产品单价 25销售收入 45000工厂甲 工厂乙固定成本 20000 15000单位可变成本 15 17总成本 47000 45600利润 -2000 -600两分厂各自盈亏平衡点 2000 1875两分厂相对盈亏平衡点 2500相对盈亏平衡点处利润共同值 5000企业加权资金成本的计算筹资方式 金额(万元) 资金成本% 权重 权重*资金成本长期借款 100 6.8 0.17 1.156长期债卷 80 9.23 0.13 1.1999普通股 300 11.58 0.5 5.79保留盈余 120 12 0.2 2.4加权平均资金成本 10.5459财务管理设备优选决策某企业拟购买一设备,根据给出的A、B设备的基础资料,在两种设备间做出优选。在下表中的空白处填入相关数据,并计算两种设备的成本净现值。(不考虑相关税费).产品销售量预测产品首年销售量 2000产品年递增幅度 1000贴现率 10.0%设备基础资料设备名称 设备A 设备B设备价格 12000 21000四年末残值 2000 5000产品单位可变成本 0.8 0.3第1年 第2年 第3年 第4年销售量 2000 3000 4000 5000产品可变成本 1600 2400 3200 4000残值回收 2000现金流出量 1600 2400 3200 2000设备B产品可变成本 600 900 1200 1500残值回收 5000现金流出量 600 900 1200 -3500设备A的成本净现值 19208.25设备B的成本净现值 20800.29