并购交易实施流程
并购交易实施流程审慎性调查报告经过并购方经营管理层审议批准后,并购方将具体实施并购交易,其中最重要的便是对并购交易结构进行合理的设计。交易结构主要是指支付对价的方式、工具和时间,但牵涉面比较广,通常包括估值定价、支付方式、融资方式、会计处理方法和税收等诸多内容。根据交易结构设计的结果,并购企业与目标企业就并购事项进入协商谈判阶段。如果交易需要政府审批或从第三方融资,那么双方很可能先会签署一份并购意向书,进行谈判并执行并购协议;而且只有当满足了完成交易所需的条件,并且融资不再成为问题时,才会向上级部门申请审批;审批通过后方可签订协议。并购交易完成后,需要对一些文件进行归档整理,最终形成一份有关整个交易的总结性文件,即交易备忘录,它记载了交易过程中所有的重要活动。并购交易实施流程如下图 4-1 所示。图 4-1 并购交易实施流程图