筹资的内部控制
1筹资的内部控制一、企业筹资的基本知识(一)筹资的要求随着我国市场经济体制的逐步建立和金融市场的快速发展,筹资效益与筹资风险越来越关系到企业的生存和发展。如何确定筹资规模、选择筹资渠道与方式、把握筹资机会、研究筹资结构、降低筹资风险、获取筹资收益等,既是企业筹资决策的内容,又是筹资的要求。首先,进行科学的筹资决策,确保筹资收益。企业进行筹资的首要前提,是筹资后的经营或投资总收益,必须大于筹资所发生的筹资费用、利息或股利成本和不确定的风险成本,否则就应放弃筹资。其次,正确预测资金需要量,及时、适度地满足生产经营或投资的需要。企业组织生产经营和投资活动,必须拥有一定数量的资金,这里就有一个合理规模确定的问题。因为资金不足,会影响生产经营和投资活动的正常进行;资金过剩会影响资金的使用效果,增加筹资成本,还会增大财务风险。所以,只有根据企业生产经营和投资的需要,按照合理、必需的原则,确定筹集资金的总额,做到既保证生产经营和投资的顺利进行,又不造成资金的浪费。第三,合理选择筹资渠道和方式,力求降低资本成本。公司筹集资金的渠道和方式是多种多样的,但不管是从何种渠道,还是以何种方式去筹措,都要发生一定的资本成本。例如,向银行贷款,就要支付借款利息;发行股票和债券,除了股票和债券的发行费用外,还需支付股利和债券利息;使用合营各方投入的资本,就要向投资者支付股利。不同的资金来源,形成不同的资本成本,即使是同一资金来源,因筹资方式的不同,资本成本也会不同,而资本成本又是影响企业筹资效益的重要因素。因此,企业在筹资前应认真地比较各种资金来源的资本成本,合理选择筹资的渠道和方式,力求以尽可能低的资本成本获得尽可能高的资金效益。第四,树立现代化企业形象,创造良好的筹资信誉。从一定意义上讲,市场经济也是一种信用经济。因此,无论是吸引投资者向本企业投资,还是向金融机构借款或向社会进行融资,都必须以良好的企业形象和商业信誉为首要前提。首先,企业的发展和投资方向,必须符合国民经济发展的趋势和社会发展的需要,2并具有较高的企业效益和社会效益。其次,企业的经营管理水平,必须符合科学化、现代化和国际化的要求,并以良好的经营业绩树立良好的企业形象,求得较高的社会信誉。最后,企业在经营活动中必须讲求信用,如果企业经常拖欠债务,就会丧失企业的信用,势必给筹措资金带来困难。第五,注意资金构成的比例关系,减少筹资风险。企业的筹资风险,主要来源于企业资金的性质、用途、期限和效益。因此,在筹资过程中,必须研究企业资金需求情况,并根据企业生产经营的特点、市场供求状况的好坏、资金使用效率的高低、利息变动的程度等因素,合理确定自有资金与借入资金、流动资金与技改资金、长期资金与短期资金的比例,使企业趋利避害,提高资金的增值能力,减少筹资风险。(二)筹资的类型企业通过不同的筹资渠道和运用不同的筹资方式筹集的资金,由于其来源、方式、期限等不同,就形成了不同的筹资类型。不同类型的筹资组合,就构成了企业的筹资结构。企业所筹集资金,按不同的标志可分为:自有资金与借入资金、长期资金与短期资金等类型。1.自有资金与借入资金(1)自有资金自有资金亦称自有资本或权益资本,是企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资金来源。根据我国企业会计制度规定,企业的自有资金包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。(2)借入资金借入资金亦称借入资本或债务资本,是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源。借入资金包括各种借款、应付债券、应付款项等。2.长期资金与短期资金企业的资金来源,按期限的不同可分为长期资金和短期资金,两者构成企业全部资金的期限结构。合理安排资金的期限结构,有利于实现企业资金的最佳配置和筹资组合,降低筹资风险。(1)长期资金长期资金是指期限在一年以上的资金。长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、3发行债券、长期借款、融资租赁等方式来筹措的。(2)短期资金短期资金是指期限在一年以内的资金。短期资金一般是通过短期借款、商业信用、发行融资债券等方式来筹措的。企业进行筹资期限决策,主要取决于企业筹资的用途。如果筹资是用于企业流动资产,则根据流动资产具有周期快、易于变现、经营中所需补充数额较小及占用时间短等特点,一般选择各种短期筹资方式;如果筹资是用于长期投资或购置固定资产、无形资产等,由于这类用途要求资金数额大、占用时间长,因而适宜选择各种长期融资方式。(三)筹资的渠道筹资渠道主要解决向谁筹资的问题,而筹资方式主要解决在筹资渠道既定的情况下,采用什么最合理的手段来筹措资金。筹资渠道是企业筹措资金的来源和方向。筹资方式是企业筹集资金所采用的具体方式。这两者之间存在一定的对应关系。在一定情况下,某种筹资渠道只能采用特定的筹资方式,但在大多情况下,一种筹资渠道的资金可以采用不同的筹资方式,而同一筹资方式也可能适用多种筹资渠道。具体如下:1.国家财政资金2.银行信贷资金目前,我国信贷资金的主要提供者是商业银行。我国的商业银行包括国有商业银行、其他商业银行以及区域性商业银行和外资银行等几种类型。3.非银行金融机构的资金非银行金融机构的资金是指信托投资公司、保险公司、融资租赁公司、证券公司、企业集团所属的财务公司等为企业提供的信贷资金投放。如信托投资公司主要从事信托、委托、代理等融资业务;保险公司开办的金融业务主要是短期贷款、中长期投资、证券投资等;财务公司主要办理企业集团内部成员之间的存款、贷款、内部转账结算、票据贴现等融资业务;4.其它企业资金企业间的相互投资和商业信用的发生,也是企业资金的一项重要来源。如吸收直接投资、商业信用等。5.公司自留资金公司自留资金是企业内部形成的资金,如计提固定资产折旧、无形资产摊销、产生留4存收益等。二、筹资过程的内部控制(一)筹资循环的职务分离职责分工、明确责任是筹资循环内部控制的重要手段,筹资业务中应职务分离的包括:1.筹资计划编制人与审批人适当分离,以利于审批人员从独立的立场来评判计划的优劣。2.经办人员不能接触会计记录,筹资通常由外部独立的机构代理发行债券和股票。3.会计记录人员同负责收、付款的人员相分离,有条件的应聘请外部独立的机构负责支付业务。4.证券保管人员同会计记录人员分离。(二)筹资收入控制筹资金额大,最好委托独立的代理机构代为发行。因为代理机构本身所负有的法律责任、客观立场,既从外部协助了企业内部控制的有效执行,也从客观、公正的角度证实了公司会计记录的可信性,防止以筹资为名进行不正当活动或以伪造会计记录来掩盖不正当活动的事项发生。(三)会计记录控制企业必须保证及时按正确的金额,合理的方法,在适当的账户和合理的会计期间予以正确记录。对股票、债券的溢价、折价应当选用适当的摊销方法;对发行在外的股票要设置股东明细账加以控制;利息、股利的支付必须计算正确后计入相应账户;对未领利息、股利也必须全面反映单独列示。(四)偿还款项控制无论是何种筹资,都面临偿还款项的问题,主要包括两方面:一是利息支付或股利的发放;二是本金的偿还。利息支付而言,由于企业付息对象社会化的特征,企业可开出单张支票,委托代理机5构代发,从而减少支票签发次数,降低舞弊可能。除此之外,应定期核对利息支付清单和开出支票总额。股利发放,要以董事会有关决议文件为依据。对于无法及时递交的支付利息或股利的支票要及时注销或加盖作废标记。另外,对于由此产生的各种手续费,要核查金额是否正确,依据是否真实有效,尽量避免支付不合理的费用。对于偿还本金而言,除了股票不存在该业务,其他筹资均应考虑。企业应当定期编制还款计划(包括长期借款、到期债券等)合理安排筹资期,避免大笔款项集中在某月偿还造成现金短缺。对于已偿还的款项的有关凭证应当及时核销。(五)筹资授权审批控制一般董事会都事先授权财务经理编制筹资计划,由董事会审批。适当授权审批能明显地提高筹资活动效率,降低筹资风险。防止由于缺乏授权、审批而出现的一系列舞弊现象。对于债务筹资,无论是贷款、交易往来还是结算发生的业务,总有一定的经济业务根据协议、合同、凭证或有关文件只有经过有关主管人员批准后,才能据以执行。对于权益性筹资,无论是最初的资本投入或者以后的增资、减资、转让,以及企业在经营结束或破产清算时的结算、分配、归还资本金等业务,以及形成资本公积、提取盈余公积及分配股利等业务,都必须经过企业最高权力机构审批授权后,方可办理。(六)筹资担保控制筹资担保是贷款方减少风险的一种措施,也造成了企业为求降低风险而常与对方寻求对等担保,即我担保你、你也要担保我。接受担保初期,要对担保方进行整体信用评价,包括对报表等资料的审查等等。担保期内,要对对方企业跟踪评估,及时了解其信用变化情况。对于发现给对方企业担保的风险加大时,可要求对方企业另寻一方对我公司实行反担保,即我担保你、你再找一个人担保我所担保的这笔债务。可以看到对等担保和反担保有很大的不同;对等担保涉及两方,担保的是不同的债务;而反担保涉及三方,担保的是同一笔债务。另外降低企业担保风险的措施还有要求担保对方的同时以对方的股权作抵押,该股权可以是企业对外投资的股权